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前方高能!第三次加息似被下“魔咒” 美元多头将迎来核爆行情?

文 / 夏洛特 2017-03-15 00:31:17 来源: FX168财经网
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FX168财经报社(香港)讯 周二(3月14日),美联储会议召开之前市场保持谨慎情绪,美元与黄金携手温和上涨,欧元和英镑则受累于政治风险下挫。美联储本周势将进行十年来的第三次加息,有分析指出,以史为鉴,第三次加息之后三个月内,美元和美股往往会不涨反跌,这与传统智慧背道而驰。经历了传统智慧遭到挑战的一年之后,市场会否进入一番充满不确定性的全新轮回之中?让我们拭目以待吧。

美联储会议前美元与黄金携手上涨 政治风险压制欧元和英镑表现

日内,美元指数温和上涨,攀升0.33%,最高触及101.67。美联储今天开始召开为期两天的货币政策会议。由于美联储升息已被视为板上钉钉,投资者关注美联储结束为期两天的会议后将发出怎样的信息。

(美指30分钟走势图,来源:FX168财经网)

新西兰银行货币分析师Jason Wong表示,美联储本周会议料将不会对外汇市场造成重大影响,因市场已完全消化加息的可能;此次会议重点关注美联储的点阵图,去年12月美联储预期2017~2019年将每年加息三次,市场预计该预期此次不会发生改变,但若美联储点阵图显示加息预期增加1-2次,美元将迎来上涨;反之,仅加息而不修改经济预期的行动可能使美元遭遇阻力。

由于美联储升息已被视为板上钉钉,投资者关注美联储结束为期两天的会议后将发出怎样的信息。

“在美联储公布决议前,市场目前弥漫着一种观望心态,”巴克莱资深外汇策略师Shin Kadota表示。

“对点阵图将偏鹰派的预期是近来推动美元上涨的一个因素,市场对美联储今年升息次数的预期已从三次升至四次。”

“点阵图”是决策者对利率的预测,能提供决策者对利率前景的看法。

道明证券认为,有60%可能FOMC点阵图中值将继续表明2017年加息三次且长期利率为3%,不过预期料将向上偏移。

Brown Brothers Harriman驻东京资深策略师Masashi Murata表示,最近市场预期美联储今年将升息四次有些过多,这次美联储会议或有助于降低对收紧政策的过度预期。

投资者也在关注特朗普政府周四公布的2018财年联邦预算方案,以及G20财经首脑周五将在德国召开的会议。

荷兰和法国即将迎来大选,且英国启动退欧协商,所有这些事件所带来的政治风险对欧洲货币构成了压力。

欧元/美元小跌至1.0644,欧洲央行官员发表的鸽派言论,令市场谨慎情绪加重。欧元/美元周一曾触及1.07水平上方的五周高点,因市场预期欧洲央行正趋向于削减刺激措施规模。

英镑/美元一度跌0.9%至1.2110,创下八周来的最低,因对于苏格兰举行二次独立公投以及启动里斯本条约第50条款的担忧加剧。启动里斯本条约第50条款,会令英国退欧谈判正式启动。

(图片来源:MarketWaatch、FX168财经网)

分析人士指出,从技术面来看,英镑/美元走势仍倾向于下跌,有可能最终跌破1.2000,目标位在1.1850,10日及30日移动均线仍一道下行。14日动量指标指向负面。

荷兰周三将举行选举,这被视为是对反移民情绪的一次检验。

民调显示,威尔德斯将与荷兰首相吕特(Mark Rutte)为各自政党在下议院占据最多席位而展开争夺。威尔德斯所在的自由党(Party for Freedom,PVV)几乎没有机会组建政府。但是若PVV获胜,可能在整个欧洲产生冲击波。

“令人担忧的情形是,PVV周三选举时的表现或好于市场走势所预料的,(而且)英国形势也因触发第50条款变得紧张,”BMO外汇策略师Stephen Gallo表示。

“因此美元走强打压欧洲货币,因为目前欧洲政治前景如此不确定,而且美联储发出的信号也不利于欧洲货币,市场预计联储3月可能采取极为强硬的升息,”他补充道。

现货黄金刷新日高至1207.70美元/盎司,日内涨幅扩大到0.36%;白银涨幅扩大至0.19%,现报17.01美元/盎司。

(现货黄金30分钟走势图,来源:FX168财经网)

由于投资者在美联储会议之前采取了观望态度,现货黄金窄幅波动,市场比较谨慎。

ABN Amro分析师Georgette Boele表示:“我们看到黄金企稳。美联储加息已大致计入价格里了,实际收益率没有快速上涨,因此黄金的下修是受到保护的。”黄金上周五触及五周低点,但在美国非农就业报告无法满足更高的期望,拖累美元之后迅速恢复上涨。Boele称,黄金周五的快速反弹表明了其弹性。

MKS PAMP集团交易员Sam Laughlin表示,“进入周三(美联储)的决定,市场参与者将预计黄金持稳在1200美元/盎司,若下破此位,金价大约会在1190至1195美元/盎司一带宽幅震荡,预计将限制进一步下跌。”

第三次加息“步步惊心” 美元和美股多头将迎来“核爆”行情?

美联储几乎肯定会在本周进行10年来的第三次加息,但是央行的所有兴奋可能会被像暴风雪一样简单的事情所扼杀。

美国国家气象局当地时间周一早上发布暴风雪预警,纽约到波士顿地区预计降雪量达12-24英寸,此次暴风雪波及至少8个州及数百万居民,预计一直持续到当地时间14日晚9时,受此影响美国公交系统停运,联合国总部关闭一天,默克尔与特朗普首次会面延后至3月17日,原定于昨日公布的LMCI数据被推迟至3月17日-21日期间公布。

纽约市宣布进入紧急状态。美联储FOMC货币政策会议料将如期召开,不过交易员或难以在市场开放时抵达交易台。

他们今天不会错过很多——当前市场处于暴风雨前的平静,因投资者静待美联储决议与政策声明,股市陷入窄幅交投。

目前为止,尚不清楚耶伦是否会因为暴风雪而推迟会议开始时间。但历史表明他们会直面风暴,明日将如期宣布利率决议。

在近期强反弹之后,美元走势无疑成为市场焦点。利率升高往往会推动美元飞涨——但据花旗集团称,在美联储进行第三次加息之后,美元多头恐面临不幸命运。

花旗分析师们分析了紧缩周期中第三次加息之后美元的历史表现情况。他们发现,其走势与市场传统智慧背道而驰。

“有些令人惊讶的是,在第三次加息之后三个月内,美元兑G10竞对货币平均下挫约4%,”他们称。

“近几周我们已大幅减持我们的美元看多敞口,因此不会过于暴露在美元走软这一历史走势风险之前。”

无独有偶,Fundstrat Global Advisors合伙人Tom Lee周一也表示,投资者应该牢记,此次为当前紧缩周期中的第三次加息,以史为鉴,市场走势不容乐观。

Lee表示,自1971年以来,在美联储进行了第三次加息之后,股市在接下来的三个月里平均大跌了2.2%。可以肯定的是,例外情况当然也存在。1984年6月和2004年9月美联储进行了第三次加息之后,股市在接下来的三个月里急剧上涨。

不过,花旗指出,美元并不是兑所有G10货币都会在三个月后贬值,兑英镑和日元这两大货币除外。英镑方面,花旗认为由于英国脱欧引发的不安情绪将重燃, 因此该行对美元兑英镑走势持乐观预期。日元方面,则是由于日本央行看似势将维持鸽派立场。对于其他所有货币交易,他们将远离美元。

(图片来源:Macrobond、彭博、花旗、FX168财经网)

Market Watch撰文指出,尽管如此,我们不应忘记,除了美联储之外,近期日子以来市场走势在很大程度上耶受政治甚至地缘政治因素所驱动。这也是美国银行持有相反立场的原因所在,美银预计美元涨势“尚未完结”。

“使得3月加息重新摆上桌面的美联储鹰派评论与特朗普风险溢价降低这两大因素支撑我们的看涨美元观点,”该行分析师团队表示。

校对:浚滨

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