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美银美林:美国企业债今年会遭国外投资者抛弃

文/JOE2018-03-07 21:41:26来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 美银美林(BAML)称,考虑到利差和美国企业的海外现金潜在回流,国外投资者对冲美元的成本走高,让美元资产吸引力下降。

本月美国企业债的国外需求并不乐观,从中就可见一二。

对冲美元的成本趋向长久增加,不过第一季度非同寻常地达到了去年12月的峰值水平。

短期利差造成了欧洲和日本投资者今年对冲美元的年化成本增加50个基点。

(欧洲投资者对冲美元成本3个月年化率 来源美银美林)

(日本投资者对冲美元成本3个月年化率 来源美银美林)

目前全球央行都在朝利率正常化努力,不过美联储(FED)的脚步显然比欧洲和日本更快。

在利率以外,美国的税改会促使美国企业回收海外现金,这会导致利率曲线的前端被抛售以及广泛做空短期银行利差。

当资金回流后,金融市场就会失去最大的前端资金渠道之一。

根据分析师估计,美国企业在海外共有2.5-3万亿美元的现金,大多数已经在一些美元资产中。

有鉴于此,美国企业债的国外需求今年会显著下降。

校对:冷静

关键词阅读:美国债市

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