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人民币汇率破6.5,金价创6个月新低,美元独孤求败!会破7吗?2016年的股汇双杀告诉你~

文/黑风岭巡山Mr.sun2018-06-22 13:57:16来源: FX168财经网

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在“股灾”、贸易战背景下,人民币多日连贬引起越来越多的关注与担忧!

6月19日,人民币对美元大贬575个基点。

6月20日,人民币兑美元中间价大幅下调351点,降幅创2月9日以来之最。

6月21日,人民币兑美元中间价调贬120个基点,人民币创1月12日以来新低。

今日,6月22日,人民币兑美元中间价再下调98个基点。

人民币/1美元中间价 图片来源:央行

如果按交易盘中行情来算,6月14日,美元兑人民币最低为6.3899,6月21日,美元兑人民币最高为6.5064,5个交易日内,人民币最大贬幅达1165点。

人民币汇率贬破6.5关口

在岸离岸齐破6.5关口

6月21日下午,在岸离岸人民币均跌破重要整数关口6.5,为今年1月份以来首次。

在岸美元兑人民币30分钟K线图 图片来源:FX168

今日香港人民币离岸市场上,美元兑人民币最高点更是达到了6.5155。

图片来源:新浪财经

国家外汇管理局数据显示,5月,银行结汇11003亿元,售汇9769亿元,结售汇顺差1235亿元(等值194亿美元),为连续第二个月实现顺差。

其中,当月银行代客结售汇顺差达到1433亿元,为2014年3月以来的最大规模。

瑞银亚洲经济研究主管汪涛称:出口走弱、经常账户顺差收窄意味着人民币将面临贬值压力。

本轮贬值和2016年相同吗?

2016年人民币几乎全年都处于贬值通道。

2015年11月开始至2016年1月,人民币中间价由6.3154变至6.5646,贬值幅度高达3.95%。

图片来源:FX168

同期,由于熔断机制,2016年1月上证综指月跌22.6%,深证成指月跌25.6%,创业板指月跌26.5%

与此相同,目前A股股民日子也不好过,端午节后第一个交易日A股就被“千股跌停”重锤,今日开盘在恐慌情绪中,上证指数最低跌到2837.14,创两年新低,创业板指数更创三年半新低。

图片来源:同花顺

可以说,2016年与2018年中国资本市场都一定程度出现了“股汇双杀”。

2016年贬值原因:资本外流

2016年人民币贬值的主要原因为资本外流。2015年11月、12月外汇储备分别减少872亿美元、1079亿美元,2016年前三季度官方外汇储备分别减少1178亿美元、74亿美元和388亿美元。

2018年贬值原因:美元太强

6月20日美元指数达到95.1234的高位,为2017年7月以来最高值。

图片来源:中信证券

而且,在本轮美元走强背景下,不仅人民币持续贬值,像俄罗斯罗布、阿根廷比索、土耳其里拉,甚至欧元、英镑、澳元等都未能幸免。

除了汇市,连黄金、美股也没躲过这轮大跌。

黄金、美股也下跌,美元独孤求败?

黄金创近6个月新低

在贸易争端阴影下,作为避险资产的黄金理应上涨,但近期黄金却违背常理,直接跌到今年最低点。

图片来源:FX168

6月21日,纽约黄金最低跌到1262.4,跌回2017年12月18日金价水平,创下2018年开年以来最低。

技术上,下图中绿色的金价50日移动平均线,紫色的金价200日移动均线也出现“死叉”趋势。

图片来源:Market Watch、FX168财经网

一些投行甚至都直接放弃今年行情,开始预测明年金价是否上涨了。

全球股市也一片惨淡

6月21日,包括美国三大股指,以及加拿大、墨西哥、巴西、英国、法国、德国等等,几乎全球股指都收跌。

图片来源:Wind

美股道琼斯工业指数在最近9个交易日内,有8个交易日收跌,下跌近1000点。

图片来源:同花顺

至此,包括非美货币、全球股市、避险黄金在内全部下跌,全球资本市场中,只有美元上涨,美元有点孤芳自赏、独孤求败的感觉。

全球资本市场大跌原因?下半年人民币走势!

对于下跌原因,全球股市和非美货币下跌可以说是因为贸易冲突,但如果贸易冲突是主要原因的话,避险黄金应该上涨,但金价却创新低。

所以,本轮全球资本市场大跌的原因还是美元走强。

美元上涨的支撑有多强?

美国二季度GDP增速或达4%

据彭博社报道,由于减税对消费者和企业的刺激,2018年第二季度的美国经济增长速度或取得超过4%的不俗成绩,几乎是第一季度2.2%增长速度的两倍。

6月21日,特朗普也称美国单季GDP增速将进一步上升,预计非常接近实现4%的经济增长,甚至会超过4%。

根据亚特兰大联储GDPNow模型,美国第二季度的GDP增长速度甚至达到了4.7%。

图片来源:观察者网

如果美国第二季度GDP增速超过4%,这将是2015年下半年以来,美国GDP最高增速,创3年来新高。

图片来源:Tarding Economics

对美国来说,4%的GDP增速有多良好,看看欧元区GDP增速就知道了。

2015年下半年以来,欧元区的GDP增速最高只达到0.7%。

图片来源:Tarding Economics

将美国和欧元区GDP增速相比较,美元上涨、欧元下跌也就比较正常了。

同时,由于美国巨大的经济体量,4%的经济增速带来的增量比其他国家10%增速带来的增量还多。

2017年美国GDP总量约19.3万亿美元,印度GDP总量约2.6万亿美元,4%增速带来的增量相当于印度30%的增速。中国GDP总量约13万亿美元,4%增速带来的增量,相当于中国6%的增速。

美元对几乎所有非美货币上涨也是正常的了。

美国失业率接近50年来新低

6月20日,在欧洲央行论坛会议上,美联储主席鲍威尔表示,货币政策仍有不确定性,但加息的理由是充足的。

图片来源:金融界

同时,鲍威尔称:当前美国失业率为3.8%,低于长期预期值(约为4.5%)。很多其他劳动力市场的指标显示已经接近完全就业。

很多预测认为失业率会下降至3.5%附近并持续一段时间。如果这一预测成真,意味着美国将迎来20世纪60年以来最低的失业率。

2010年以来,美国失业率一直在下降 图片来源:Tarding Economics

相比之下,2018年第一季度,欧元区失业率达8.5%,西班牙、意大利都超过10%,法国也高达9.2%。

通过GDP增速和失业率我们看到,美元走强是完全正常的,有良好的经济基本面支撑,在这种背景下,下半年人民币汇率怎么走呢?

下半年人民币走势

美元走强主要原因是美国经济表现超预期的好,下半年人民币汇率怎么走,也还要看中国的经济运行情况。

央行也出台了定向降准、缓解小微企业融资难融资贵的措施。大多数经济学家也认为近期人民币下跌叠加了很多其他负面情绪,恐慌过后,下半年人民币汇率会企稳。

同时,在2016年央行打了一场汇率保卫战,结果就是中国外储从4万亿减少到3万亿,代价很大。即使下半年人民币继续贬值,央行也不太可能会再次动消耗一万亿的外汇储备来保汇率,用不起成本实在太高。

所以,下半年人民币汇率如何走恐怕主要还是要依靠市场自我调节。

也正是预期下半年央行不太可能会大面积出手,所以也要警告交易者下半年人民币汇率不确定性加大,押注单边趋势,赌上涨或下跌不太靠谱。

此前,有人赌央行出手、赌国家出手、赌国运,但就像今年世界杯持续爆冷门一样,市场是持续变化了,不可能一招吃遍天下。

端午之前,无数人赌上证指数不会破3000点,称3000点是“铁底”,但端午后第一个交易日就直接破3000点。

最为稳妥的方式还是依据实际需要,选择自己满意的汇率点位购汇售汇,还可以运用市场工具开展套期保值,避免在外汇市场“裸奔”。

关键词阅读:中国美国黄金

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