嘉盛汇评:以历为镜,股灾行情的走势特点

文 / Cherry 2018-02-13 17:56:53 来源: FX168财经网
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继上周一(2月6日)美股下跌千点后,随后(2月9日)美股再度出现大幅波动,道琼斯指数下跌逾千点,从记录高位回撤超10%;标普500指数下跌3.8%;纳斯达克指数下跌3.9%。面对短时间里行情巨幅的下跌,作为投资者都会想如何去避免极端走势,在这里总结了一下股灾行情的特点,

一般一段逼空行情后,就容易遇到大面积的下跌行情。如下图US30指数的天图。在很长时间里,股指上涨,回调(价格几乎是横向整理),然后继续上涨,回调(价格仍是横向整理),再上涨。最后透过一些基本面事件的发生,市场参与者心理崩塌,产生了股灾式下跌。

在美股下跌之前,很多朋友可能都能回忆到美股股市的状况:不断的有看空者,美股却不断的创新高,空头不得不止损离场,铩羽而归(所谓逼空行情,指的就是逼迫空头平仓的行情),不敢再轻易做空。随着行情不断的上涨和利好消息的出现,市场的空头越来越少,多头越来越多,大家都期望于市场回调,产生低位买入的机会。

市场不回调,持续上涨,最后逼迫多头们只能被动接受在高位买入。这样的买入行为,没有成本优势的安全垫,是不稳固的;另一方面,大量资金在位高的买入极大的消耗了买方的存量资金。一旦基本面出现风吹草动,信心崩塌,没有安全垫的大量仓位拥挤卖出,市场却无钱,无人去买。最终只能把价格打到更低,形成股灾。

比如在2015年,令国人印象深刻的股灾行情,也具有上文的特点。

故而,在长时间的逼空行情后,投资者要谨慎小心,尽量避免自己遇到此类股灾行情。

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撰文:嘉盛集团首席中文分析师黄俊

2018-2-13

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