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FED众官员热议特朗普政策 晚间一数据或引爆大行情

文 / 巴飞特 2017-01-13 09:54:35 来源: FX168财经网
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FX168财经报社(香港)讯 由于美国侯任总统特朗普(Donald Trump)记者会对经济政策只字不提,令全球市场大失所望,美元兑一篮子货币周四(1月12日)曾一度触及五周最低水准,势将录得11月来表现最差的一周。同时,多位美联储地区联储主席周四在不同场合发表了讲话,他们谨慎地表示,即将上任的特朗普政府所提出的扩大财政支出及减税计划可能在短期内提振经济,但也会引发更长期的通胀和债务问题。另外,眼下市场关注的焦点已经转向晚间公布的美国12月零售数据,由于该数据往往会引发市场大幅的波动,因此也被称作“恐怖数据”。

经济数据方面,美国1月7日当周初请失业金人数为24.7万人,好于预估的25.5万人。同时,美国12月出口物价较前月上升0.3%,预估为上升0.1%;美国12月进口物价较前月上升0.4%,预估为上升0.7%。美国进口物价年率指数为1.8%,远高于前值的-0.1%,创下2012年3月份以来最大涨幅。

美联储主席耶伦(Jannet Yellen)周四在与教师们举行的会议上回答提问表示,美国经济形势非常好,近期风险看起来较均衡。从诸多维度看,劳动力市场都已接近金融危机前的水平,经济面临的最大长期障碍是低生产力和不平等。

她还称,我们正处于低利率环境中,低利率在经济遭遇负面冲击时会造成问题。不过,耶伦的讲话并没有引发美元兑一篮子货币太大的波动。

周三(1月11日)投机客曾推高美元指数至一周高位,因预期特朗普在11月8日大选获胜后的首个记者会上,将透露有关财政支出和减税政策的更多细节。但事与愿违,这次记者会的主要内容却是有关俄罗斯黑客攻击,以及媒体曾毫无根据地报导其在莫斯科被录下有失体面资料的争论。

周四美元指数继续大跌,最低触及100.73的一个月以来低位,但纽约时段午后缩减跌幅。周五(1月13日)亚市盘初,美元指数上涨0.13%至101.47。

(美元指数60分钟 来源:FX168财经网)

瑞穗汇市策略师Sireen Harajli表示,“昨日的记者会未提供有关税改和财政刺激计划的任何信息,以及这些措施是否会实施,我们看到市场有些失望。”

美元指数从特朗普胜选至周三累计升幅达到4%,因预期他承诺的政策将会推高通胀,促使美联储加息。美元指数本周周线势将下跌0.9%,为截至11月4日当周来表现最差的一周。

其他货币方面,美元/日元周四下跌最多1.4%,至113.76日元的五周最低水准;欧元/美元触及五周高位1.0684,英镑/美元触及六日高点1.2317美元,从周三触及的三个月低位1.2038。

本周五(1月13日)美国方面将公布12月零售销售数据。由于消费在美国GDP中的占比较高,零售数据又能够较为充分地体现美国的消费状况。因此,美国零售数据通常对市场有着较大影响,久而久之有了“恐怖数据”的称号。

当前市场预期美国12月零售销售数据月率将上升0.4%,优于前值的0.1%;预期核心月率上升0.5%,同样高于前值的上升0.2%。

从预期来看,市场对美国经济表现持乐观态度。这点和目前的市场总体情绪相一致。这种情况下,合乎预期的数据表现就能够支撑美元继续维持总体强势。但一旦数据表现不佳,前期美元多头的态度就至关重要了。

美联储众官员热议特朗普政策——希望与风险并存

本周四多位美联储地区联储主席都在不同场合发表了讲话,他们谨慎地表示,即将上任的特朗普政府所提出的扩大财政支出及减税计划可能在短期内提振经济,但他们或许不得不应对更长期的通胀和债务问题。

亚特兰大联储主席洛克哈特周四表示,在最近东南部地区进行的一项企业调查中,企业高管表示对“财政刺激、减税、基础设施方面的开支、以及一定程度上放松监管的前景持乐观态度。”

但他也强调,如果通胀率上升太快,美联储可能被迫采取“先发制人的”升息举措。他将于2月底退休。

芝加哥联储主席埃文斯称,目前美国经济并不真的需要多少短期帮助。新政府在“可以说是充分就业之际”上任。美国经济在未来一两年甚至更长时间里,可望实现4%的增长率。但除非劳动力也出现持续的结构性改善且生产率增长,否则这样的GDP增幅最终将导致更具限制性的金融环境。”

他们的谈话以及其他美联储官员的言论,显示出美联储如今进退维谷。多年来他们希望其他政府部门付出更多努力来帮助经济,并减少对美联储的要求;可如今他们面对的情况却是白宫和国会或许操之过急。

特朗普当选美国总统后,美联储官员在12月举行的政策会议中表示,2017年升息速度可能略微加快;核心决策官员则表示,相较于2015年和2016年各升息一次,2017年料将升息三次。

费城联储主席哈克周四表示,尽管他尚未因特朗普可能采取的举措而改变政策展望,但按目前情况来看,在没有政府额外的帮助下“经济仍展现出相当强劲的势头”。

在周四于纽约发表的演讲时,圣路易斯联储主席布拉德则淡化了对通胀的担忧。他表示,税收、支出以及特朗普可能采取的其他政策调整所带来的影响,或许到明年才会变得更加清晰。

联储官员传统上慎谈当选官员的施政计划,部分是要与政界保持距离并维护联储政策的独立性。但自特朗普胜选后,他们发出了一系列微妙的信号,声称简化或改革企业税制、明确或放松监管可能会使经济运行更为顺畅,但贸易战或大量增加赤字支出会产生不必要的风险。

达拉斯联储主席柯普朗周四也发表了讲话。他表示还在观望特朗普政策对经济的影响。这包括废除奥巴马医保计划,柯普朗暗示废除该计划可能会损伤消费者的支出意愿。

美元与黄金冤家路窄 两者后市会如何走?

伴随着美元兑一篮子主要货币周四跌至一个月低位,国际金价当天欧洲时段盘初顺利突破1200美元/盎司关口,并触及1207.05美元/盎司的七周高位。不过,随着美元指数纽约时段反弹,金价回吐部分涨幅至1195美元/盎司附近,但本周仍有望实现连续第三周上涨。

加拿大皇家银行(RBC)最新撰文指出,驱动美元上涨的因素有减弱的可能,美元反转是当前市场面临的最大风险。

加拿大皇家银行跨资产策略师Charlie McElliggott称,市场过去的宏观交易策略完全建立在“美国经济增长以及再通胀”、“政策支持企业发展”以及“动物精神爆发”等基础上,从而让投资者不断进行做多美股、做空新兴市场等交易。

该行还指出,但是如果美元从现在起大幅走弱,McElliggott称这些交易策略都将崩盘。而美元走弱也并不是不可能:如果当前的债市牛市进一步积聚能量,继续碾压美国国债空头,那么收益率将会崩溃,从而带动美元一起走低,上述这些交易也将可能遭遇平仓。

该行还指出,美国大选之后美元走强的很大一部分原因,是因为市场聚焦于特朗普提议的“边境税”政策。

报告称,如果叠加对美国企业的减税政策,比如减到20%,那么从经济理论上看美元将会升值20%。但是,从现实情况来看,支撑美元走强的这个关键因素,很有可能最终泡汤。

汇丰分析师James Steel表示,“政治引发了金市的关注,短期内将会主导价格的方向。黄金将会保持对政治言论及特朗普团队动向的高度敏感,如果这位经济民粹主义者将增加关税和基础设施开支,黄金将有机会上涨更高。”

INTLFC Stone分析师Edward Meir在报告中称,“美元在1月份将会有所回吐涨幅,如果特朗普团队的目标继续不明确的话,黄金将会更加受益。”

不过,法国巴黎银行(BNP Paribas)却表示,货币政策紧缩步伐下半年有可能加快,金价在2017年年底前可能短暂跌破1000美元/盎司。与此同时,香港对冲基金Rising Glory Finance预计,只要中国的信贷泡沫不破裂,金价到年底将降至1000美元以下。金价上次低于1000美元/盎司还要追溯到2009年的10月份。

据彭博汇总数据显示,法国巴黎银行是去年四季度最为准确的黄金和贵金属预测机构,而Rising Glory Finance对金价的预估准确性排名第二。

校对:卢瑟

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