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恐怖数据引爆市场大变局 美联储决议能否扭转乾坤?

文 / 夏洛特 2017-06-15 00:02:50 来源: FX168财经网
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FX168财经报社(香港)讯 备受关注的美联储超级决议尚未出炉,金融市场却早已掀起巨澜。美国周三(6月14日)公布的消费者物价指数(CPI)、素有“恐怖数据”之称的美国零售销售以及企业库存意外表现疲软,美元指数短线暴跌逾70点,现货黄金则短线暴拉近15美元,直逼1280美元/盎司。眼下,市场目光转向稍晚的美联储决议以及耶伦新闻发布会。市场普遍预计美联储将加息25个基点,但对于未来加息路径将释放出谨慎基调。由于市场已经充分消化加息预期,如美联储未带来任何鹰派惊喜,美元恐将“凶多吉少”。

“恐怖数据”与CPI先行发威 美元急跌金银携手非美提前欢庆

美国商务部最新的数据显示,美国5月零售销售下跌0.3%,降幅创下2016年1月以来最大。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

路透评论称,美国5月零售销售月率录得一年以来最大降幅,主要原因是机动车购买量及可支配支出下降,不利于第二季度经济增长加速的预期。

其还指出,汽油、建筑材料及食品服务业销售增幅不明显。亚特兰大联储预测今年经济增速为3%,但核心销售月率数据表现有所走低,料将影响第二季度经济增速。

美国劳工部公布的数据显示,美国5月CPI月率下跌0.1%;核心CPI月率增长0.1%;CPI年率增长1.9%;核心CPI年率增长1.7%,创下2015年5月以来新低。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

加拿大皇家银行(RBC)指出,美国5月CPI数据走软,将坐实长期缓慢增长的通胀预期,市场也将达成美联储在2017最多再加一次息的共识。

今天最新的CPI数据,再加上早前美国4月核心个人消费支出物价指数按年增幅放缓至1.5%,创下2015年12月以来的最慢,暗示通胀失去动能。

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)被视为是一名有影响力的FOMC成员,其曾表示,如果通胀依然进展不力,可能会让我在未来重新评估联邦基金利率的预期走势。

同时,上月明尼亚波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)也表示,核心通胀回落令人担忧。

“若要让美联储进行更多升息,我们需要先见到更多通胀,”Voya投资管理公司固定收益首席投资官Matt Toms表示。

美国商务部周三稍晚公布,美国4月企业库存较上月下跌0 .2%,为去年10月来最大降幅,预估为下降0.2%,3月确定为增长0.2%。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

路透社点评称,美国4月商业库存录得2016年10月以来最大跌幅,降低了商业库存投资会支撑美国第二季度经济增长的可能性。

据彭博最新消息,在弱于预期的美国零售销售和CPI数据公布后,美国联邦基金利率期货价格显示,如果周三美联储与市场普遍预期一样决定加息,年内再度加息的可能性在40%左右,9月加息的可能性不到20%。

据最新CME“美联储观察”显示美联储6月加息25个基点的概率降至95.8%;9月进一步加息25个基点的概率降至17.3%。

Renaissance Macro Research经济学家Neil Dutta表示,今天早上疲软的通胀数据令下半年加息面临更多的疑问;昨天,市场定价显示,年底前美联储第三次加息的可能性约为50%,12月为40%,9月不到25%。

CNBC记者Cox预期FOMC此次会议的会议纪要中,美联储主席耶伦将会把此次CPI表现不佳视作能源价格导致的过渡性下滑,但期货市场已在排除今年再加息2次的预期。

德银分析师LaVorgna表示,CPI表现疲弱不会使美联储停止加息步伐,但可能影响声明基调。

在美国CPI和零售销售数据出炉之后,美元指数、美债收益率、标普500股指期货急跌,现货黄金短线快速走高。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

汇市:美元指数短线暴跌逾70点至96.33,为去年大选以来的最低。

(美元指数30分钟走势图 来源:FX168财经网)

金融博客Zero Hedge撰文称,今天彭博美元即期汇率指数的跌幅创下美联储3月加息之最。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

其它货币方面:美元/日元触及两个月新低108.90;欧元/美元飚升至去年8月25日以来高位1.1295;美元兑加元急挫40点至三个半月新低1.3163,美元兑瑞郎急挫约60点至0.9639,墨西哥比索兑美元突破18关口,为2016年8月中旬以来首次...

债市:美国七至30年期国债收益率全线触及一周低点,10年期国债收益率触及11月10日以来最低水平2.105%,五年期国债收益率触及一周低点1.722%,两年期国债收益率触及8日低位1.294%。

商品市场:现货黄金短线暴拉近15美元,站上1270美元/盎司,最高触及1279.37美元/盎司,涨幅达1%;现货白银涨幅亦逼近3%,最高触及17.32美元/盎司。

(现货黄金30分钟走势图 来源:FX168财经网)

最活跃8月黄金期货合约在北京时间21:06-09三分钟成交量为4083手,交易合约总价值近5.2亿美元。

盛宝银行商品研究主管Ole Hansen表示,“如果美联储加息,那肯定会跟着一个鸽派评论,无论哪种方式都可以表明黄金回撤的结束,这是健康的,而不是那么深入地考虑最近几周增加的投机性多仓的仓位。”

WTI原油跌幅逾3%,跌破45美元/桶关口,至5月5日以来新低44.66美元/桶;布伦特原油跌幅同样超3%,跌破47美元/桶关口至46.90美元/桶。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

NYMEX最活跃7月WTI原油期货合约北京时间6月14日22:30-22:32三分钟内买卖盘面瞬间成交31821手,交易合约总价值近14亿美元。

美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示,上周美国原油库存减少,因炼厂增产,上周汽油和馏分油库存均增加。

EIA公布,上周美国原油库存减少166.1万桶,市场预估为减少273.9万桶。美国原油交割地库欣库存减少120万桶。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

EIA数据显示,日炼油量上升2.9万桶。炼厂产能利用率上升0.3个百分点。美国汽油库存增加209.6万桶,市场预估为减少45.7万桶。美国上周馏分油库存增加32.8万桶,市场预估为增加68.6万桶。

金融博客Zerohedge点评称,EIA原油库存降幅小于预期,汽油库存意外大幅增加,且经过上周小幅下降后,美国本土48州原油产量再一次增长至周期高位,受数据拖累,WTI原油快速下挫。

美联储加息箭在弦上 聚焦决议日三大超级看点

北京时间周四(6月15日)凌晨02:00,联邦公开市场委员会(FOMC)将公布6月利率决议,同时还将公布对经济增长、失业和通胀的最新季度预测,以及决策者预期的加息路径。

眼下外界普遍预计,本次美联储(FED)会议将会加息25个基点,但多数分析师指出,美联储在加息后可能会采取较为谨慎的姿态。除了备受关注的最新利率“点阵图”之外,投资者还将密切关注更新的通胀观点,以及关于“缩表”的进一步信号。

此外,外界也越来越怀疑特朗普政府能向美国经济注入多大的财政刺激,而其竞选时承诺的税收改革、放松金融监管、以及基础设施支出,不是停留在纸面上就是在国会遇到阻力。

以下是本次FOMC决议的三大看点:

1.点阵图

根据今年3月份的“点阵图”,美联储决策者对联邦基金利率的预估中值为2017年总计加息三次。这意味着,除了3月会议的一次和周三料将实行的一次,美联储还将再加息一次。同时,3月点阵图对未来利率的预测显示,三名官员预计年内加息不到三次。

美联储的利率路径“点阵图”一直被认为是美联储政策工具的重要组成部分,也是外界预测美联储政策的重要途径之一。如果在本周发布的预测中,还有其他官员下调预期,可能会令外界怀疑美联储是否有决心进一步推进政策紧缩。

咨询服务公司ActionGroup分析师Selena Kirkwood说道:“点阵图不太可能有大的改变。之前的图表显示,2017年会再加息两次,并没有足以令他们观点发生变化的重大因素。”

(图片来源:美联储、FX168财经网)

位于巴尔的摩的约翰霍普金斯大学经济学教授Jonathan Wright表示,“我预计,至少有几位委员将把2017年底的利率预期调低,但中值可能保持不变。”

法国兴业银行(Societe Generale)分析师Kit Juckes称,“假如点阵图意外反映加息预期降低,则美元可能会遭到打击。”

值得注意的是,此前一系列经济数据已经显示美国经济的健康亮起了“黄灯”,一季度美国GDP增速从上一季度的2.1%放缓至1.2%,4月的贸易赤字也走宽,可能拖累二季度的经济增长。

本月早些时候,高盛集团( Goldman Sachs Group)将美联储今年第三次加息的时间表从9月推迟至12月。在6月2日美国公布令人失望的非农就业数据后,利率期货也显示市场对开始转向12月加息。

2.通胀

近期美国消费者价格意外走软,不仅消费者物价指数(CPI)增幅连续数月低于交易员的预期,美国4月核心个人消费支出物价指数按年增幅放缓至1.5%,创下2015年12月以来的最慢,暗示通胀失去动能。

美国劳工部周二公布的数据显示,美国5月生产者物价持平,因能源成本创逾一年来最大月跌幅,表明通胀在年初攀升后有所放缓。

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)被视为是一名有影响力的FOMC成员,她在5月30日纽约的演讲中曾表示,如果通胀依然进展不力,可能会让我在未来重新评估联邦基金利率的预期走势。同时,上月明尼亚波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)也表示,核心通胀回落令人担忧。

来自法国兴业银行的Juckes认为,“短期通胀动能一直处于令人不安的疲软状态,人们可能会认为,这应会令看重经济数据表现的美联储保持观望,直到数据出现回升。”

(图片来源:法国兴业银行、FX168财经网)

“若要让美联储进行更多升息,我们需要先见到更多通胀,”Voya投资管理公司固定收益首席投资官Matt Toms表示。

3.缩减资产负债表

美联储此前曾宣布,计划在今年削减其4.2万亿美元的公债和抵押支持证券,这些资产组合多数是在金融危机后为了协助保持低利率并提振经济而购买的。眼下市场正愈加渴望美联储就缩表计划的时间和细节提供更明确的指引。

决策者已经表明,可能会从2017年稍晚开始,在几年的时间里缩减4.5万亿美元的资产负债表。不过,有些官员暗示他们要等到缩表开始后,才会判断减码资产负债表最后要进行到何种程度。

(美联储资产负债表 来源:彭博、FX168财经网)

凯投宏观经济分析师Michael Pearce称,“如果美联储对今年缩减资产负债表规模动真格,并希望提前对外沟通这些计划,那么时间已经不多了。”

美联储会后的政策声明中或耶伦的新闻发布会可能会释出更多细节。美联储曾借助上次政策会议的记录,提及计划暂停更多数量的到期证券的再投资。

按照提议,将对每月可从资产负债表上削减的证券规模设定上限。上限起初会设得较低,但美联储每隔三个月会调高上限,以便更大幅度地缩减持仓。

目前美联储尚未透露每月削减的上限和季度上调幅度方面的规模。本周会议之后,决策官员今年还将再召开四次会议,预计美联储实际上会在9月或12月进行缩表。

约翰霍普金斯大学的Wright说:“FOMC传达的信息表明,他们非常希望资产负债表正常化,所以如果通货膨胀仍然疲软,那么美联储首先放弃的会是年内最后一次的加息计划。

根据MacroPolicy Perspectives LLC调查显示,约50%的受访者表示,股市没有对美联储的计划做出反应,42%的受访者认为信用债市场也没有做出反应。几乎没有受访者认为美联储的计划在任何市场得到了充分的消化。这表明如果美联储在启动这项计划前没有与市场有效沟通,将可能引发不利的市场变动。

美联储决议来袭,FX168财经网将进行全程直播。6月15日 1:30-2:30 戴翀 直击美联储决议-美元趋势的牛熊分界点;2:31-3:30 金腾骏 美联储决议后布局 直播地址请点击这里

校对:浚滨

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