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美联储3月加息无悬念 会议声明为新主席鲍威尔铺路

文/Roy2018-02-01 12:20:05来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 美国联邦储备局结束一连两天的今年首次议息会议,市场普遍认为,美国联邦储备局3月几乎肯定会加息,有分析指出,这次会议声明中的内容,是为即将继任的鲍威尔铺路,使其可有大方向可从。

交通银行香港首席经济及策略师罗家聪周四(21)表示,美联储今年3月会议加息的机会,几乎确定是100%,市场也有这看法,分别只是今年加息三次还是两次,因为美联储一直说今年加息三次,但市场之前普遍认为只是两次,利率期货之前一直是这样反映,目前关注点是六月和九月会议是否会加息,究竟是哪一次,还是否两次也加息,还是其中一次加息。目前看来,通胀是慢慢趋升,所以加息最终次数,可能会跟随美联储的三次机会比较大,即是与2017年情况相同。

(来源:美联储)

罗家聪预期,当美国利率返回2厘水平之后,联邦储备局如果再加息,香港最优惠利率(P)就有跟升压力,指出上次减息周期时,P没有跟随下调,便是美联储减息减到2厘以下之后,P没有跟随,目前美联储政策利率慢慢迈向2厘,即是返回P当时没有跟随减的水平,当再上调P就有跟升的压力,但强调目前资金仍然充裕,实时要加息的压力不大,外界普遍认为是下半年。

此外,当低息环境一旦有变,香港以至很多地方房价可能会逆转,指出全球经历多年量寛货币政策之下,资金全投入楼市,以致楼市比一般经济环节发展更快,情况不单止见于香港,到处也可见,现在美国把低息环境气氛改变,可能会使得不单止香港,而是很多地方,房价走回头路。

另外,星展香港财资市场部(大中华)董事总经理王良享周四表示,美联储虽然在最新议息声明中加入“进一步”的字眼,但用字属可圈可点,并非特别鹰派,指出美国去年第四季通胀数据虽有改善,但美国个人消费支出PCE仍处于1.5%水平,跟美联储目标的2%仍有一段距离,相信此次议息声明与预视未来加息步伐没有太大关系。

此外,现任美联储主席耶伦即将卸任,相信这次会议声明中的内容,是为即将继任的鲍威尔(Jerome Powell)铺路,使其可有大方向可从,估计美联储政策不会有大改变,仍会遵守通胀达到2%才会快速加息的做法,新任主席鲍威尔或会在特朗普需要财政支持时作出配合,预计美国今年将加息两至三次,首两次分别为3月及6月,至于会否加第三次,则要视乎美国总统特朗普推行的政策是否顺利,如果其提出的1.5万亿美元基建措施可顺利出台及推高通胀,则有可能再加息;香港方面则预料或于6月时跟随美国加息。

汇丰证券预期,美国3月会议将加息0.25厘,指出美联储最新议息声明反映主席耶伦继续相信强劲的劳工市场最终可推高通胀,显示公开市场委员会320日一连两日的议息会议,将会布加息0.25厘,该行并且预期今年美国核心通胀将会由去年1.5%,上升至1.8%,跟美联储预测中位数1.9%相若。

花旗则认为,美联储最新议息声明倾向鹰派,反映今年加息次数不只一至两次,该行估计,美国今年加息三次的机会最大。

事实上,美国联邦基金利率期货最新显示,美联储3月加息机会超过9成,并且估计会在12月末之前再加息两次。

至于根据芝加哥商业交易所的最新数据显示,利率期货交易员认为,美联储今年3月加息机会率达83.1%,比公布议息结果前的一天,上升了12.2个百分点。

(来源:芝加哥商业交易所)

美国联邦储备局公开市场委员会结束一连两日的会议,会后声明对通胀的措辞有所改变。美联储这次会议维持利率不变,联邦基金利率目标范围维持1.25厘至1.5厘,符合市场预期。会后声明指出,美国劳工市场持续转强,经济活动一直以稳固速度上升,就业、家庭开支和企业固定投资亦稳步上升,预期在货币政策继续渐进调整的环境之下,经济活动将会温和扩张,劳工市场状况会维持强劲,短期经济前景较预期好或较预期差的机会,看来大致均等;至于通胀状况,以市场为基础的通胀补偿指标,在最近数个月上升,但仍然处于低水平,以调查为基础的较长期通胀预期指标,整体上变动不大,通胀今年预料会上升,在中期内,将会在2%目标水平附近稳定下来,而上次会议的声明则指,通胀年率在短期内预料仍然会低过目标,美联储下次货币政策会议是在320日至21日举行。

这次是主席耶伦最后一次主持议息会议,她将于23日退任,较早时获国会参议院确认任命的理事鲍威尔,则会于之后一日接任主席。 此外,公开市场委员会一致选出鲍威尔为委员会主席,下星期一宣誓就任,意味耶伦时代结束,市场估计鲍威尔将会延续耶伦的渐进加息货币政策。

美联储上次会议后发表的调查报告显示,美联储官员认为联邦基金利率于今年年末的适中水平是2.125厘,较目前利率水平高0.75厘,意味今年可能会加息3次。

校对:TIER

关键词阅读:美联储香港

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