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美联储理事鲍威尔发出强烈信号 支持加息且今年开始缩表

文 / 巴飞特 2017-06-02 08:34:41 来源: FX168财经网
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FX168财经报社(香港)讯 美联储(FED)理事鲍威尔(Jerome Powell)周四(6月1日)发出强烈信号,称尽管近期美国通胀数据有些疲弱,但如果经济保持在正轨,应当渐进加息,并在今年晚些时候开始缩减4.5万亿美元的资产负债表。

他当天在纽约经济俱乐部发表讲话,美国经济“健康”,在采取危机时期推出的刺激举措近10年后,美联储应继续朝着更加正常的政策逐步迈进。不过,他也在关注最近的通货膨胀放缓现象。

通胀数据有两个月低于预期,已经引发外界担忧美联储可能推迟今年预期内的再升息两次的行动。美联储的通胀目标是2%,其青睐的通胀指标4月为1.5%。

鲍威尔指出,“尽管近期就业市场表现可能表明有理由加快收紧步伐,但通胀率五年来一直低于目标水平,而且只是缓慢地向2%目标水平攀升,这支持联储继续保持耐心,尤其是如果通胀减慢或者停止上升的话。”

他表示,“通胀的逐步上行走势似乎已经暂停,部分归因于临时性因素,有充分理由可以预期,通胀将重新逐步上升。”鲍威尔自2012年起担任美联储理事,在货币政策方面是一个中间派,他也是美联储下一次6月政策会议召开前,最后公开发表讲话的官员之一。

(图片来源:彭博、FX168财经网)

鲍威尔周四的评论也与包括美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)和达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)在内的其他美联储同事本周的言论一致,即经济势头保持完好,但近期通货膨胀下降、偏离美联储2%的目标值得关注。

利率方面,鲍威尔认为,倘若经济表现一如预期,应继续循序渐进地升息就是合适的,但他未提及6月13-14日会议。根据联邦基金期货合约的价格,投资者认为,联邦公开市场委员会在6月13至14日的政策会议上加息的可能性是85%。鲍威尔同一天在在接受CNBC采访时称,他预计今年总共会升息三次,包括3月已经实施的升息。

谈到今年稍晚开始出售债券的计划时,鲍威尔说,“在今年晚些时候开始缩小资产负债表规模是合适的。迄今为止市场反应平淡显示开始该进程时‘不一定有重大反应’。如果美联储举措令投资者意外,出售债券可能导致市场收益率大增。”

他指出,“如果再投资政策变动导致金融状况收紧的程度确实大于预期,我认为美联储会将这一点纳入考虑。在这种情况下美联储可能推迟升息。”

但他也强调,在货币政策正常化过程中,美联储4.5万亿美元的资产负债表在未来5年不太可能削减超过2万亿美元,并称研究表明几年后美联储持有的债券规模最终可能缩减至2.4-2.9万亿美元。

(图片来源:美联储、彭博、FX168财经网)

事实上,这种规模的资产负债表仍将远高于2008-09年金融危机之前大约1万亿美元的水平。不过根据纽约联储4月份对一级交易商的调查,他们预计美联储资产负债表到2025年底将位于3.1万亿美元左右。

校对:Sarah

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