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特朗普关税威胁:或迫使鲍威尔进一步降息 美元最多跌100点:还有更大抛售?

文 / 冷静来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 当体时间周四,美国总统特朗普发推宣布,将于9月1日对3000亿美元中国进口商品征收10%的关税。这引爆全球贸易局势的骤然升温!有分析认为,特朗普的关税行动,可能迫使美联储进一步降息……

北京时间2019年8月1日凌晨2时,美联储宣布降息25个基点,且宣布将于8月份完成缩减资产负债表的计划,比之前计划的完成时间提前两个月。

鲍威尔在被问及是否处于漫长降息周期之初时回答:这并非必然是宽松周期的开始。在记者会上,美联储主席鲍威尔说了两句话引发市场的轰动:1)这不是一长串降息的开始,但可能会再降息;2)不要以为我们再也不会加息了。

就在美联储决议的两个小时后,美国总统特朗普发布推文:美联储主席鲍威尔的降息幅度“让我们失望”,市场需要漫长的降息周期。分析认为,这是特朗普回应最快的一次,显然他真的很失望。

很快,特朗普决定对更多中国进口商品征收关税,此举再次给美联储出了道难题,可能迫使美联储进一步降息,以保护美国经济免受贸易政策风险的影响。

特朗普于5月对华采取了今年首轮关税行动,宣布将2,000亿美元中国输美商品关税上调至25%。这些关税旨在向世界第二大经济体施压,迫使其与美国达成一项贸易协议。

这些关税和特朗普的其他贸易政策对企业信心和投资造成的拖累,是促使美联储本周决定自金融危机以来首次降息的一个关键因素。

DRW Holdings分析师Lou Brien表示,如果贸易问题恶化,发展成全面贸易战,“美联储进一步降息将在很大程度上不再被视为周期中的调整,而会被视为防止衰退的必要举措。”

交易商现押注,新关税使美联储开启一轮较长时间降息周期的可能性增加。

美国利率期货上扬,因交易商增加对美联储进一步降息的押注,预计在年底前再降息两次,并在明年进一步降息,以抵消不断升级的贸易战带来的风险。

另外,美国三个月期国库券与10年期过债收益率之差持续扩大,这种“收益率曲线倒置”现象通常被解读为经济放缓的先兆,且暗示美联储的政策可能过紧。

“关键字是‘不确定性’,”Richard Bernstein Advisors执行长Richard Bernstein表示。“不确定性起到了与美联储收紧政策同样的效果。它推高了风险溢价,阻碍了经济活动。导致经济停滞不前。”

摩根士丹利分析师表示,美联储可能在10月再度降息,将美国指标借贷利率下调25个基点。决策者在周三进行了2008年以来首次降息。

“我们仍预计今年会进一步降息(25个基点),但现在看来10月的可能性比9月大,因FOMC似乎准备等待进一步的证据,证明下行风险正在打压经济并抑制通胀,”分析师在一份研究报告中写道。

宏利投资管理周四称,美联储在预期经济可持续扩张的情况下依然降息,反映当局对通胀和通胀预期的关注远高于其声明所指,因此预计美联储要达到“重燃通胀”目的需要减息两至三次,下一次估计可能在9月。

美元恐将遭遇更大抛售?

本周美元“虎头蛇尾”,最高曾逼近99关口,周五最低回落至98.05,巨震超过100点。由于美国制造业数据恶化,再加上美国总统特朗普威胁对华加征关税,美元遭遇了一波持续抛售……

尽管本周美联储宣布降息25个基点,为十年以来的首次,且符合市场预期,不过在记者会上,美联储主席鲍威尔表示,这不是一长串降息的开始,但可能会再降息;不要以为我们再也不会加息了。

虽然美联储的鹰派降息,促使美元当时强势上攻,但是随着美国制造业报告的疲软,再加上美国总统特朗普的加征关税威胁,使得市场对于美联储降息预期再度升温,也打压了美元走势!

媒体报道,据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具,在美联储最近一次降息之后,市场现在98%的信心认为,将在9月份看到美联储再次降息。

在7月符合预期的非农数据公布后,联邦基金利率期货暗示市场预计美联储9月降息概率96.5%,加息概率3.5%。具体来看,市场预计美联储在9月会议上降息25基点概率为96.5%,直接降息50基点概率为0。

因此,即将发布的美国(以及全球)经济数据将在未来一个半月至关重要。不幸的是,除了美国供应管理学会(ISM)周一公布的非制造业采购经理人指数(PMI)以外,下周的美国经济数据并没有太多内容被提上日程。

不过,市场仍想知道,美中贸易争端的升级是否会增加进一步降息的可能性。自特朗普在推特上发表有关加征关税的言论以来,美元已经大幅下跌。

事实上,根据Capital Economics的说法,这些关税很可能导致下半年经济增长大幅放缓,这是“另一个预计美联储将在2020年初进一步降息50个基点的理由”。

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