A股剧震再引政策遐想 申万宏源:逆回购“无感”凸显宽松迫切性

文 / 长阳 2015-08-19 14:12:19 来源: FX168财经网

FX168讯 中国金融市场行情再次牵动人心,上证综指继周二(8月18日)重挫逾6%之后,日内一度再跌逾5%,最低下探3558.38点的逾两周低点。与此同时,美元/人民币在上周大幅滑坡后围绕6.40关口形成拉锯,相较之下,债市相对平稳,不过资金紧张势头仍在加剧,银行间市场周三主要回购利率涨幅继续扩大。

申万宏源:流动性趋紧 宽松举措势在必行

近期金融市场经历的沉浮也引发了市场对于当局政策的遐想。

申万宏源证券陈康等分析师发布报告称,周二央行逆回购对资金面影响有限,银行间及交易所资金利率均有所上行。

央行公开市场稍早进行的1,200亿元人民币7天期逆回购,操作规模创下逾1年半以来单日最大量,中标利率继续持平于2.50%。

虽然短期人民币对美元的贬值预期得到集中释放,但在国内经济下行、美联储年内加息预期强烈的背景下,国内居民企业的结汇意愿不会有明显改善,外汇占款还将维持下降走势。

申万宏源证券认为,能够预见的是,央行必然会通过加大公开市场逆回购操作力度、或降准,以缓解流动性的短期趋紧。

中信建投:外汇占款羸弱提升央行宽松迫切性

中信建投证券宏观债券首席分析师黄文涛等日内发布最新报告称,外汇占款的羸弱使得央行向市场注入资金的必要性和急迫性都大大增加。

考虑到第二批地方政府债务置换进展有所迟滞,先后有省份出现招标利率达到上限,部分省份出现了流标现象,未来央行通过宽松政策为第二批及第三批债务置换保驾护航的可能性正在逐渐增加。

资本外逃的风险短期基本释放,债市受到短暂的情绪影响后又重新回到基本面决定的框架。

资金从股市到债市的转移并未结束,巨量的资金等待捕获猎物。

A股再度大跌会否逼迫证金公司再出手?

话题回到日内巨震的中国股市。由于投资者对于证金公司会否再度出手感到迷茫,并且资金面和基本面均堪忧,沪指支撑看3500点附近。

对于再次转弱的行情,爱建证券分析师侯英民称,市场目前缺少增量资金,7月基金出现大量赎回,6-7月的市场大跌消灭了一批活跃资金。此外,市场也在关注美联储今晚公布的7月会议纪要措辞,以判断美国加息前景,美国加息料加剧中国市场资金外流压力。

他说:这两天的大跌算不算“剧烈异常波动、可能引发系统性风险”,仍是未知数。“投资者对证金是否会出手不确定,所以见好就收。梅雁吉祥等证金概念股熄火、国企概念股大跌,影响到了市场人气。”

中信证券策略师黄若谷则认为,A股市场还面临基本面转弱的拖累。中信在最新发布的报告中称,随着中报披露加速,盈利情况整体弱于市场预期,是压制市场的主要因素。“未来两周中报将集中披露,且慢披露公司的业绩往往相对偏弱,对A股整体影响偏负面。”

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