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【美债收盘】衰退担忧加剧 30年期美债收益率跌至记录新低

文 / 夏洛特来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 指标30年期美债收益率周三(8月28日)跌至纪录低点,而美国收益率曲线进一步反转,因固定收益交易商愈发相信通胀将保持温和,经济成长将放缓。

30年期美国国债收益率跌至1.907%,打破了8月初创下的历史低点1.916%。30年期国债收益率随后自低点回升至1.943%,仍低于3个月和1个月期国债等期限短得多的美国国债的收益率。

与此同时,收益率曲线反转在周三继续恶化。基准10年期美国国债收益率在周二连续第二天下跌后,进一步跌破两年期国债的收益率,其分别为1.469%和1.504%。收益率随着价格上涨而下降。

债券交易员认为,10年期国债收益率低于两年期国债收益率是一个明显的衰退信号。在8月份之前,这部分收益率曲线的最后一次反转始于2005年12月,比金融危机和随后的衰退早了两年。

3个月期美国国债收益率与10年期美国国债收益率之间的息差降至-54.5个基点,为金融危机前以来的最低水平。

Seaport Global Holdings美债交易主管Tom di Galoma表示,“亚洲投资者对任何一种收益率都有很高的出价。我的感觉是,世界上没有足够的固定收入来满足需求。这是一种单向交易。”

“但我的感觉是,利率告诉你,未来会有一些非常坏的消息,”他补充说。“我们不知道这是什么,但这是我得到的信号。”

交易员们纷纷指出,中美贸易关系的恶化是8月份股市和债市大幅波动的催化剂,其中包括10年期美国国债收益率下跌60个基点。不过,尽管全球最大的两个经济体之间出现了最新的摩擦,但美国国债需求依然强劲,这可能表明,交易员相信全球经济将出现更大规模、更恶性的衰退,通胀将长期下降。

通胀预期不温不火,加上美联储被认为无力推高物价,引发了一波购买美国国债的热潮,因交易商试图锁定他们认为将长期高于通胀的利率。投资者倾向于在通胀高企时抛售美国国债,因为这会侵蚀债券固定支付的购买力。

美联储试图将通胀率控制在2%左右,认为这一速度对美国经济来说既健康又可持续。不过,尽管利率处于历史低位,但物价涨幅依然温和。

债券市场的通胀预期可能最明显地体现在美国通胀保值债券(TIPS)的收益率上。

TIPS和其他美国国债一样,但不同之处在于,TIPS会定期根据通货膨胀进行调整。因此,TIPS利率与标准美国国债利率之间的息差可以用来近似反映市场的通胀前景。

校对:LINDA

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