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瑞银CIO:看好债券 但稳定投资组合还得靠黄金

文 / 星晴来源:FX168

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FX168财经报社(香港)讯 对于在波动性增加的市场中的投资,瑞银(UBS)首席投资官Mark Haefele周一(5月25日)在接受采访中进行了讨论。

他表示现在看到股市更强劲上行的可能,但需要注意现在许多政策并非依据紧急状况而定,而是政治性的,因此针对疫情封锁政策的转变结果可能会与以科学为准则的政策结果不同。“在基本的设定场景下,我们看到信贷产品风险收益更具吸引力。购买美联储所购买的,比如投资等级的债券,美国高收益债券,以及新兴市场的美元主权债券都是可以考虑的。”

“我们的客户正在越来越多地押注股市和绿色债券,不仅是源自于他们的长期预期,也是因为这些资产在疫情危机中表现良好。”

4月月美联储决定将部分BB级垃圾债券纳入公司债回购便利工具,但美联储主席鲍威尔在上周的讲话中强调,美联储只购买范围很小的高收益“堕落天使”债券(即原为投资级后被降为垃圾级的公司债券),美联储的垃圾债市场“干预行动范围非常狭窄”,不会大范围全面买入垃圾债。

目前在经济重启和中美关系引发担忧的平衡中,美国债券市场一直处于微弱的平静中。

尽管如此,在中美关系重新成为焦点、令风险上升的情况下,市场不可避免地将继续面临极高的波动性。

Haefele也指出:“不幸的是,债券作为投资组合中的稳定资产作用正在消失,因为收益率如此之低,所以我们需要寻求可替代品——与股票和债券相关性不大的稳定产品。”

而为了针对下行风险进行保护,Haefele说,他们的客户更多看好黄金。“我们对全球各国政府的巨额债券有所担心。美元在危机中走高,但可能因为美国财政和货币刺激政策而疲弱,所以黄金是可以考虑的资产。”

日内黄金受到封锁放宽、经济数据好转、各国继续发布支持政策等乐观消息的影响而小幅下挫。一些分析仍在长期内看多黄金。ForexLive董事总经理Adam Button表示:“这是黄金市场面临考验的时刻,从基本面方面来看,重大突破已经万事俱备,但是市场担心主权国家和央行会抛售,或者缺乏买盘。最终,金价将要高得多,但短期内交易是等待收盘价高于1750美元,所以我持中性看法。”

Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn说:“不仅低利率和经济刺激政策支撑着黄金,美中两国之间的紧张关系也在加剧,这将使黄金继续追求历史最高价格。”

校对:冷静

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