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特朗普怕了吗?美股创任内最长连跌记录!大摩称像极了1987年的“黑色星期一”~

文 / 黑风岭巡山Mr.sun来源:FX168财经网

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周三美股低开低走,盘中持续下跌,临近尾盘时出现恐慌性抛售,截止收盘,道指跌超800点,标普500指数创今年2月以来最大单日跌幅。

纳斯达克指数更是创下两年来最大单日跌幅,跌超4%,科技股惨遭血洗,推特跌8.5%,继苹果之后有望第二个冲击万亿美元市值的亚马逊跌6.15%。

中概股也未能幸免,阿里巴巴跌幅接近6%,阿里巴巴、百度、微博、新浪股价均刷新52周低点,仅有搜狐收盘涨逾4%。

周四开盘,亚太股市接棒下跌,澳洲股指ASX200指数开盘跌2%,日经225指数开盘跌3.1%。

港股方面,恒生指数开盘跌幅超3%,随后跌幅并未明显扩大,中午收盘跌幅为3.76%。

但港股腾讯跌幅一度接近7.5%,股价跌破270港元,市值跌破2.6万亿港元,今年以来腾讯蒸发的市值超过茅台+招商银行之和。

网传腾讯跌的连自己人都不认识了!

A股方面,上证指数开盘跌破“熔断底”2638点,刷新2016年1月份以来新低,截止中午收盘三大指数中,创业板跌幅最大,达5.39%。

下跌不可怕,找不到下跌理由才最可怕

今年2月份,美股也经历了一次下跌,2月3日耶伦届满离任,鲍威尔接棒美联储主席。鲍威尔持鹰派立场,美联储后续政策走向存疑,市场存在不确定性,在恐慌情绪下美股下跌。

鲍威尔上任后,重申加息立场,美股也由跌转涨。但国庆节以来,美股、港股在没有出现大规模利空事件的情况下,连续多日下跌,令人疑惑。

恒生指数多日连跌

纳斯达克指数多日连跌

关于美股昨日大跌原因,部分券商给出的观点说服力似乎也不强。

中金认为,第一个原因是美国国债收益率持续走高。第二个原因是11月6日中期选举临近,选举结果也存在不确定性,此外包括贸易摩擦等方面的政策变数依然存在。

国金证券就美股昨日下跌也给出了3个理由,除了上面两个外,还有一个是美国驻联合国代表黑莉突然辞职,引发市场各种猜测。

券商给出的理由中,黑莉突然辞职虽然算是黑天鹅,但明显不至于让市场如此大跌。

而中期选举和贸易摩擦是长期存在的,贸易摩擦刚发生时,市场恐慌性确实比较大,但现在大部分人对于贸易摩擦已经接近“无所谓”了,近几天贸易摩擦也没有爆出额外大消息,应该也不是导致昨日市场突然下跌的原因。

如果要给昨日美股下跌找一个理由,10月9日,10年期美国国债收益率刷新2011年中以来最高纪录,30年期国债收益率创4年以来最高水平是最可能的“元凶”。

不过,虽然国债收益率上涨会令风险资产承压,但并不一定会导致股市等风险资产“暴跌”。

我们从上图中可以看到,在2014年,10年期美国国债的收益率也较高,而当年美股是上涨的。2010年10年期美国国债的收益率更是高于目前,2010年,美股也是上涨的。

除了给出上述外界原因,市场也在寻找美股内部原因,中金证券还在研报中称:目前美国基本面依然稳健,美股估值虽然偏高,但也仅是略高于历史均值而并非泡沫。实际上,今年以来美股市场的涨幅全部都是由盈利贡献,估值反而是收缩的。

因此,目前来看,美股的风险暂时不来自盈利、甚至不来自估值,市场情绪以及交易层面的因素仍是潜在主要扰动。

昨日,恐慌指数VIX也确实上涨明显,自4月11日以来首次升破20关口,最高触及20.12。

股市下跌,特朗普急了,高呼美联储已疯

昨日美股下跌后,不仅指数创新低,同时标普500指数也创下了特朗普当选以来的最长连跌日记录。

而美股上涨一直被特朗普当做自己的功绩到处宣传,如果美股继续下跌,无疑是打了特朗普的脸,甚至可能会对中期选举产生不利影响。

彭博报道还指出,今年以来,标普已经有八个交易日跌幅超过2%,而去年标普没有一天跌幅达到2%。

彭博社的报道说明特朗普上任以来美股的波动更大了,这样来看,股市从特朗普的“功绩”变成了“锅”,巧的是昨日彭博社创始人——迈克尔·布隆伯格宣布注册加入民主党,并考虑2020年参选美国总统。

布隆伯格称:在美国历史的关键时刻,要对抗那些威胁我们宪法的人。

特朗普自然不愿意让自己的“功绩”变成“黑锅”,昨日美股收盘后,特朗普表示,他不同意美联储现在的行动,美联储正在犯错,美联储“已经疯了”。美联储的货币政策“太过收紧”。他还说,我们等着美联储矫正,期待已久。

这是特朗普本周连续第二天指责美联储,也是两周来特朗普第三次对联储加息表示不满。

收盘后,白宫也发声安抚市场,白宫发言人桑德斯在声明中称,美国经济的基本面和前景仍然相当强劲。他列举了失业率处于五十年来低谷、企业和家庭减税等举措,称特朗普的经济政策是取得这些历史成就的原因,它们为继续增长创造了坚实的基础。

美国财长努钦也出来喊话:对于市场出现的回调并不感到惊讶。美国经济的基本面依旧极度强劲。没必要对市场的表现采取特殊的应对措施。

市场已经恐慌,将此次大跌和1987年大跌联系起来

美股已经10年长牛,不少人都在警告美股可能会见顶。

摩根士丹利分析师在一份研报中写到:所有的这些情景,都像极了1987年秋天的“黑色星期一”的情形。

“当时,美联储也在加息,态度鹰派。格林斯潘刚刚上任,言论强硬,在里根总统减税计划支持下,美国经济表现也超越全球经济表现,但后来发生了“黑色星期一”。

1986年里根推出减税政策,当年美股GDP增长率小幅回升,但1987年之后,美国GDP增长率便转头下跌,股市也随之下跌。

美国历年的经济增长率,里根政府的任期为1981年到1989年

美国海银资本首席策略师陈凯丰也发现,目前美股1987年历史颇为相似:

2018年以来,美股市场大约上涨了10%,涨幅过快,在过去100年,美国股市最像今年一月份的是1987年,那一年也是里根税改后经济发展迅速的一年。

当年一月份美股指数回报13%,和现在非常接近,但10月份美股下跌27%,1987年大跌后,到1989年美国才走出股灾阴影。

曾准确预测2008年金融危机的经济学家Peter Schiff也在近日提醒称,未来将出现一次规模更大的金融危机,目前的问题在于,我们正处于更严重危机的悬崖边缘。

IMF也接连发出警告,10月10日,IMF在其发布的《财政监测报告》中称,2017年全球债务水平达到182万亿美元,创历史新纪录,其规模在过去10年间增长了50%。

10月9日,IMF宣布将今明两年世界经济增速预期下调至3.7%,这是2016年7月以来,IMF首次调降对全球经济增长的预期。

市场恐慌的不仅是美股下跌,还有如果美股真的大跌,其他市场怎么办?

中信证券统计了1929年以来美股标普500指数最大回撤幅度超过10%的回调后发现,美股市场大幅回调期间,通常伴都随着全球范围内风险偏好的急剧恶化,风险资产悉数大跌,而避险资产普遍上。

美股下跌带领全球风险资产价格回调是市场的共识,但风险资产下跌后,避险资产(例如黄金)价格是否会上升?市场却有相反的看法。

摩根士丹利分析师Hans Redeker认为:随着各国央行收紧货币政策,退出QE,全球流动性正在快速收缩,致使融资成本上升,近期美债收益率快速上涨,也证明了市场抛压变大。在流动性收紧的情况下,避险资产的价格也并不一定会明显上涨。

出现这种情况时,市场表现为:股价下跌的同时金价却一直停滞不前。

从日K线上来看,因风险资产价格下跌,10日、11日金价出现了上涨,但和前期相比涨幅并不大。

黄金走势图 图片来源:FX168

看见美股昨日的跌幅,不知道特朗普慌不慌,网络上有不知真假的段子说:1986年,里根减税,股市大涨,里根准备用股市大涨宣传自己,但他的幕僚阻止了他,幕僚对里根说:股市会跌的!

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