您正在访问的是FX168财经网,本网站所提供的内容及信息均遵守中华人民共和国香港特别行政区当地法律法规。× 关闭

FX168财经网>关注国内金融与制造业>正文

A股港股“开门绿”,大胆预测2019年汇率、股市这样走!

文 / 黑风岭巡山Mr.sun来源:FX168财经网

广告
广告

2018美元走牛,新兴市场货币接连暴跌。美股10年长牛结束,A股不仅没守住年初的3000点,年末还跌破2500点。

同时,尽管国际形势错综复杂,但“避险”黄金并未大涨,2018全年金价依旧是下跌的,虽然发挥了避险功能,但并未让投资者获得更多的收益。

那么,2019年,哪国货币跌,哪国货币涨?全球股市能否止跌回升?“避险”黄金能在避险时,有更大的涨幅吗?

美元牛市见顶概率大,人民币或打破7的"枷锁"

1月2日,人民币兑美元中间价调升150点,报6.8482,升幅创2018年12月13日以来最大。

2018全年人民币兑美元上下振幅超7300个基点

2018年人民币走势先强后弱,1月至4月,人民币延续2017年的涨势,涨至6.2附近,4月至8月,新兴市场货币不断暴雷,人民币汇率也从6.2贬至6.9,8月份至年底,人民币汇率在6.9附近波动,“破7”牵动无数人的神经。

2017—2018年,美元对人民币汇率走势

以在岸人民币对美元即期汇率计算,2018年全年上下振幅超7300个基点,这创下了1994年汇率并轨以来最大纪录。

2018年人民币汇率中间价年内低点相对高点的最大跌幅为9.9%,高于2015年的5.9%、2016年的7.1%和2017年的6.5%,2018年人民币汇率波动幅度较大。

美元牛市见顶概率大,人民币或打破7的"枷锁"

美元强、人民币弱,美元弱、人民币强,美元的强弱直接影响了人民币的走势。尽管人民币中间价的制定参考“一篮子货币汇率”,但数据显示,2015年汇改后人民币汇率与美元指数具有较高的相关性。

2019年美元走势充满不确定性,美股10年长牛已经结束,美元牛市是否也会结束?市场主流声音认为2019年全球经济下行,美国经济下行的幅度有多大?

摩根大通、花旗银行、高盛均认为美元牛市将要结束,但汇丰继续看多美元,理由是美国经济增长强劲,与欧元的利差处于历史最高水平(基准利差、国债利差等影响国际资本的流入与流出)。

人民币方面,中央经济工作会议微调货币政策口径,删除“保持中性”,2019年货币政策如果宽松,宽松的幅度有多大?

中金公司判断,2019年人民币对美元汇率将以7.12为“中轴”浮动、区间为上下3个百分点左右,波动区间在6.82-7.42。

中金公司认为经济基本面是人民币汇率走势的最根本决定因素,2019年中国实际GDP增速可能降至6.4%,因此人民币汇率2019年仍将小幅走弱。不过因2018年人民币汇率贬值幅度已经较大,2019年调整压力较为可控。

华创证券宏观经济研究主管张瑜认为美元拐点何时出现十分重要,2019 年中国经济下行压力大,如果美元拐点出现,可部分抵消人民币因经济下行导致的贬值预期。

招商证券宏观分析师谢亚轩认为7是人民币汇率早晚要打破和丢掉的"枷锁",预计2019年美元指数不会涨破100点,人民币汇率在6.25-7.19区间内波动。

也有一些观点认为人民币具有“不破7”的基础,平安证券首席经济学家张明、中国银行高级研究员王有鑫均认为人民币不会破7,理由是央行会出手干预。

欧、日、韩等货币暴雷风险不小

欧元方面,目前欧洲央行结束量化宽松政策,市场预计2019年欧洲央行大概率也会加息,加息将推动欧元上涨。但欧元一直面临较大的政治风险,如法国“黄马甲运动”是否会导致法国政局变动?意大利预算危机等。

此外,欧洲、韩国、日本、东南亚等国家、地区经济与中美两国具有较大关联,中美贸易摩擦背景下,这些国家或地区可能会受到预期之外的影响。

2019年1月1日,韩国产业通商资源部发布的初步统计数据显示,韩国2018年12月份出口意外同比下滑1.2%,之前分析师们预计为增长2.5%。具体来看,韩国2018年12月对中国的出口下降13.9%,而去年同期则为增长14.8%,作为韩国出口支柱产业的半导体出口量12月同比下滑8.3%。

投资者可能需要做好日本、欧盟、东南亚的出口数据也出现下滑的准备。出口数据低于预期,部分依赖出口的新兴市场国家或将再次暴雷。

2019年美元走势还将影响黄金避险功能

汇率变动也影响黄金价格,理论上当新兴市场货币暴雷、股市下跌时,资金会流入黄金避险,但2018年是美元牛市,相比于股市、汇市,黄金的流动性差一点,而大部分投资者都更青睐流动性更好的投资品种。

所以尽管2018年国际形势错综复杂,但是黄金的价格走势并没有得到有力提振。

2019年,如果国际形势依旧不好,而美元牛市结束,黄金的涨幅可能会大于2018年。

A股当下规避风险、未来或上涨可期

A股港股或迎“开门绿”

从1991年至2018年,过去28年上证指数在元旦后首个交易日上涨18次,上涨概率为64.29%。2019年1月2日上午收盘,上证指数跌幅超过1%,港股恒生指数下跌2.5%,跌超600点。

有分析认为A股、港股开市不利的原因是制造业PMI数据不理想,国家统计局发布的数据显示中国12月官方制造业PMI 为49.4%,跌破"荣枯线",是2016年7月以来首次。

PMI指数与上证指数具有较高的相关性

不少券商对2019年A股的看法是“当下规避风险、未来上涨可期”,例如,中信证券认为:上半年应聚焦能抵御宏观波动的板块,华泰证券认为2019年A股盈利增速会继续回落。

广发政策认为:“春季躁动”还需再等等。往年跨年银行间流动性宽松、机构投资者新的考核季加仓、“两会”带动的主题炒作热情会催生“春季躁动”,但今年发生“春季躁动”的概率较低,理由是流动性难以大幅改善,基金加仓意愿低。

2019是熊市末期,复兴牛的起点?

对于长期走势,中信证券认为2019年将是未来3—5年复兴牛的起点。海通证券认为目前A股处于第五轮牛熊周期的末期,估值已见底,战略上乐观。广发证券认为下半年比上半年好,见底时间取决于政策对冲力度。

美股方面,目前美股处于下跌行情趋势中,摩根士丹利认为2019年美股将大幅波动,美股的底部在哪里依旧不好判断。

最后,大家可以在留言区交流一下自己2019年的投资打算,或许能相互借鉴,获得更高收益。

分享

相关文章

48小时/周排行

最热文章
  • FX168财经APP下载