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蒸发万亿美元,“FAANG”全员入熊!美联储、G20能救美股吗?

文 / 秋名山嫩司机来源:FX168财经网

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昨晚美股又暴跌了!

 

其中道指重挫逾500点,回吐年内全部涨幅,纳指跌1.7%,标普跌1.82%,创10月29日来新低。

 

(道指60分钟图 来源:FX168财经网)

 

“FAANG”全员入熊

 

在周一的交易中,能源股、科技股领跌。

 

苹果下跌4.78%,奈飞跌1.34%,亚马逊跌1.11%,至此五大重要科技股均被重击,“FAANG”全员陷入熊市。

 

▼华尔街将熊市定义为股市从52周高点下跌20%或更多。

 

过去6周,在这五巨头发布了令人失望的财报以及喜忧参半的新一季度业绩展望后,他们的股价持续下滑。总体来说,总市值已经蒸发了近1万亿美元。

 

自从10月25日发布的第四季度展望不及预期后,亚马逊股价持续下滑。《华尔街日报》报道称,苹果最近几周下调了9月份发布的所有三款iPhone手机的生产订单。

 

与此同时,Netflix和谷歌母公司Alphabet也发布了令人失望的收益报告,以及好坏参半的预期,股价持续下跌。

 

在这轮抛售潮中,Facebook受到的冲击最严重。

 

Facebook则因被指控操控2016年美国总统大选而引发数据安全担忧。今年以来该公司股价累计跌幅超过25%,且最近连续三个月下跌,创下2013年以来最长下跌周期。

 

最近该公司管理层还被曝出现内部分歧。首席运营官桑德伯格疑被扎克伯格指责失职,面临职位不保的威胁。

 

新债王:美股还是太贵

在有“新债王”之称的DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach看来,美股遭抛售过程中并未伴随投资者恐慌,与此同时作为避险资产的国债也没有出现价格上行,这一切都表明,更坏的情况远未到来。

 

 

“新债王”Jeffrey Gundlach(来源:FX168)

 

昨夜Gundlach在接受路透采访时表示,在市场剧烈抛售过程中,波动性并未随之上升,这种“平静”的抛售意味着,美股还是太贵,未来仍有很大下跌空间。

 

他提到:

 

目前并未出现任何恐慌性低点……这意味着股市还要继续下行。

即便遭遇了抛售,市场依然处于超买状态。

美东时间11月16日周五,美国财政部公布的国际资本流动报告(TIC)显示,9月海外投资者抛售美股169.8亿美元,为连续第五个月抛售。

 

 
Zerohedge指出,这一美股抛售期为史上最长。海外官方和私人持有者过去五个月合计抛售美国证券1020亿美元,抛售规模也创新高。

 

对此,金融博客ZeroHedge直言,昨天的资本收益将成为明天的资本损失,从快速增长的资本收益中积累金融财富的时代已经结束。

 

▼美股泡沫水平已达二战以来最高

 

 
更危险的是,过去七年美股历史性长牛的主要动力——央行量化宽松政策现在已经不复存在了。

 

不仅如此,自2008年全球金融危机以来,中央银行的整体流动性注入率(下图中黑色的实线)也首次为零。

 

 
历史经验已经表明,资产泡沫所达到的高度与其爆发时所造成的损害成正比。在这种这种逻辑指引下,如果一切泡沫都破灭,将对世界造成毁灭性打击。

 

现金为王。据高盛(Goldman Sachs)策略师预测,2019年将会出现低迷的单位数股票市场回报,这使得美元成为城里最好的游戏。

 

“股票风险调整后的回报率将低于长期平均值的一半。现金将在很多年内首次成为股票的竞争性资产类别,“由大卫科斯汀领导的高盛分析师在11月19日的研究报告中写道。

 

高盛的策略师说得还比较委婉,摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson更是直言警告:“美股已经处于熊市中了!”

 

美股还有机会反弹吗?

一些华尔街分析人士给出的答案是:有。

 

距离年底仅剩最后两个月之际,有望给美股回升力量的因素包括:潜在的美联储暂停加息、贸易局势缓和。

 

美联储暂停加息 

 

12月18-19日美联储将进行2018年最后一次议息会议,根据利率期货定价,投资者升息的可能性为67%。

 

昨夜股市大跌之际,美国总统特朗普再次批评美联储,他说道:“我希望美联储降低利率,与其他人相比,对我们来说美联储更是个问题。”

 


(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

 

 
特朗普多次抨击美联储,称美联储已经“疯了”,特朗普将此前的股市大幅下跌归咎于美联储主席鲍威尔,并宣称他对鲍威尔继续加息的决定感到“不高兴”。

 

包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员上周发表讲话,谈及美国经济放缓的风险,似乎是在暗示加息速度有可能调整。

 

不过,有一点需要注意:无论美联储下个月有没有加息,对于美股而言似乎都是很棘手的情况。这是一把双刃剑。

 

如果下月不加息,那就意味着美联储相信美国经济增长正在放缓。这对于股市长期前景来说显然不是好事,会触发投资者进一步抛售。

 

贸易局势与G20峰会 

 

一些分析师认为,这波美股抛售在很大程度上要归结于国际贸易形势。目前,市场高度关注将于本月底、下月初将于阿根廷举行的G20领导人峰会。

 

 
京东金融副总裁、首席经济学家沈建光认为,本月G20领导人的会面可以说是贸易战降温的难得时间窗口。

 

预计任何能推动贸易局势向着利好方向发展的消息都有利于提振股市。本月初中美两国领导人通电话传出积极消息,当时刺激了美股和离岸人民币齐齐大涨。

 

摩根大通首席全球策略师David Kelly表示,"我认为我们不会走向衰退",“经济放缓和股市暴跌将成为美联储所必须直面的问题”。他进一步表示,如果特朗普政府能够意识到潜在的经济衰退风险,或许就会从贸易战中“撤退”。

 

 
 
 
 
 
 
 
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