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被特朗普骂醒了?美联储暗示提前结束加息,仿佛嗅到了经济危机的味道~

文 / 秋名山嫩司机来源:FX168财经网

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特朗普骂了近半年时间,美联储似乎终于“醒悟”了!

 

昨夜,美联储主席鲍威尔表示,美国的实际利率接近中性利率。市场普遍解读为美联储加息接近尾声,有市场预测认为明年加息的次数降到2次,甚至不排除在明年年中美国加息就提前结束的可能。

道指暴涨600点

美联储主席鲍威尔周三(11月28日)在纽约经济俱乐部发表演讲时表示,他和其他美联储货币政策委员会FOMC决策者都认为,实际利率“略低于”(just below)中性区间。

 

以历史标准看,(美联储的基准)利率仍低,它们仍略低于(just below)预测对经济影响为中性的广泛区间,这个预测区间水平意味着,“增长既不是加速也不是放缓”。

鲍威尔这次描述利率水平时和一个月前明显不同。今年10月3日鲍威尔表示,美国经济表现“相当正面”,美联储再也不需要保持超低利率,要循序渐进地转向中性利率,“当前可能距离中性利率还有一段长路(a long way)”。

 

 (鲍威尔 来源:彭博、FX168财经网)

 

鲍威尔使用“略低于”这一措辞表明利率更接近政策制定者最终判定的中性水平,这意味着美联储将采取比以前预期更少的加息行动。

 

美联储主席鲍威尔发表的讲话激发了市场压抑许久的做多情绪,美国三大股指周三全线高开,均创下今年3月以来最大单日涨幅。

 

截止收盘,道指上涨617.70点,涨幅2.50%,报25366.43点;纳指收涨2.95%,报7291.59点;标普500指数收涨2.30%,报2743.78点。

 

 (道指走势 来源:Zerohedge、FX168财经网)

 

美元指数高台跳水,美元指数短线下挫75点,跌破97关口,之后进一步跌至96.68低点。彭博美元即期指数一度下跌0.7%,创下11月1日以来最大跌幅。

 

(美元指数60分钟图 来源:FX168财经网)

 

而黄金自1211.06美元/盎司低点大幅反弹飙涨,国际现货黄金短线冲高13美元,最高触及1226.66美元/盎司,涨幅扩大至近1%,。

 

凯投宏观预计,2019年底金价将达到1300美元/盎司,到2020年底,金价将升至1400美元/盎司。

 

(现货黄金60分钟图 来源:FX168财经网)

 

 

为什么会暗示放缓加息?

就在前一天,特朗普在他的任期内第八次批评了美联储。

 

特朗普将最近美股下跌和通用汽车计划关厂并裁员14000人都归咎于美联储收紧货币。他表示,对去年自己一手挑选并提名的美联储主席鲍威尔“一点也不高兴”。

 

华盛顿邮报截图

 

 

除了通用汽车,特斯拉10月宣布表示裁员9%,星巴克11月宣布裁员5%,美国最大的运营商Verizon要裁掉4.4万人,苹果最大组装厂鸿海集团也计划裁员34万人……

 

一夜之间,裁员潮来了,各行各业准备过冬,一幅“山雨欲来风满楼”的架势。

 

美联储可能意识到特朗普是对的,再这样走下去就会导致政策失误。华尔街现在一致预计2019年全球经济将放缓,而2019年之后情况会更糟糕(出现衰退)。

 

 

▲2019年实际GDP增长预测(%)

 

过去一周全球三个主要经济体还出现闪电了衰退:

 

日本GDP增速: -0.3%

德国GDP增速: -0.2%

意大利GDP增速:0.0%

在这种情况下,美国也很难独善其身,而随着特朗普税收刺激措施的效果逐渐消退,美国和世界其他国家之间的经济状况将最终趋同。

 

而且,加息使美元指数连续走高,对出口打压严重。美国商务部周三(11月28日)公布的数据显示,10月商品贸易逆差772亿美元,创历史新高,其中进口环比上涨0.1%,出口下降0.6%。

 

美国贸易赤字创历史新高

 

 

美联储开始担忧了,特朗普已经把锅扣到了美联储的头上,如果再加息加出了经济危机,美联储真是百口莫辩啊。

 

春江水暖鸭先知

美联储现在准备行动或许已经晚了,种种迹象已经让我们嗅到了经济危机的味道。

 

一,石油

 

上周的石油崩盘震惊全球,向我们暗示了全球经济拐点的到来。

 

在预测经济的扩张或收缩时,石油是一个高度敏感的指标。石油用途非常广,从食物到产品和服务,因此对石油的需求方面是经济强弱的标志。

 

石油行业是制造业和生产密集型行业,因此“趋势中断”往往是清算事件,这对制造业和资本支出投入产生负面影响。

 

 

▲油价与标普500指数同步走弱,橙线:标普500指数;蓝线:美国原油

 

二、大宗商品

 

伴随着国际原油期货价格持续大跌,大宗商品市场也集体走弱。一时间,黑色系商品入冬,铁矿石主力合约更是在近3个交易日累计跌超14%。

 

今年下半年以来,伦铜从7348美元/吨最低跌至5773美元/吨,至今,伦铜仍旧维持在6200美元一线震荡。同期,伦锌、伦镍亦保持了类似趋势。

 

 

▲铜价与整体经济活动高度相关,橙线:GDP增长;蓝线:铜价

 

期货是现货市场对未来价格的预期,大宗商品的集体走低,意味着市场预期未来商品的需求会下降,供大于求。

 

三、波罗的海干散货运价指数(BDI)

 

作为国际航运市场的晴雨表,波罗的海干散货指数已经逐步接近今年低点,这意味着全球市场正陷入经济疲软时期,同时也表明通货再膨胀的飙升已经结束。

 

 

▲干货指数与GDP增长同步,橙线:GDP增长;蓝线:波罗的海干散货指数

 

随着财政、货币对经济刺激效果的逐渐消退,以及贸易政策的负面拖累,现在华尔街基本都认为,明年美国经济增速将出现较大幅度的放缓。而最近也有投行研究指出,在极端情境下,甚至可能会出现全球性的经济衰退。

 

在这一预期背景下,美联储有意暂停加息,加上美元走弱和油价疲软,新兴市场面临的外部环境可能会有所好转,2019年全球经济会如何发展?我们很快就能看到答案。

 

 
 
 
 
 
 
 
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