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放弃挑战"高盛",德意志银行裁员20%,从此退出全球股票业务

文 / 秋名山嫩司机来源:FX168财经网

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当地时间7月7日,德意志银行在其官网公布其重组计划,此次重组规模是德银近年来力度最大的一次。

退出全球股票业务 裁员20%

德意志银行发言人约尔格艾根多夫表示,根据7日提出的计划,德意志银行启动了数十年来最根本的改革。这是为了增强实力。他说:“我们会退出那些不再有竞争力的领域,例如股票交易业务。”

放弃挑战"高盛",德意志银行裁员20%,从此退出全球股票业务

来源:央视新闻

德意志银行方面当天表示,将退出全球股票销售和交易业务,调整固定收益业务,尤其是利率产品相关交易业务,并将建立一个专门机构来处理上述业务领域资产。

 

为此,德意志银行计划大量裁撤交易部门,裁员1.8万人。值得留意的是,德意志银行现时共有员工9.15万人,计划的裁员人数占总人数的19.7%。 

 

关于这次裁员,德银没有披露具体的地区性细节,但由于投行交易业务将受到最沉重的打击,外界预计伦敦和纽约的办事处首当其冲。

 

但据路透中文网报道,部分亚太团队也被整个砍掉。7月8日(周一)上午,德银亚洲业务的一些团队被告知,他们的岗位被全部撤销。

 

放弃挑战"高盛",德意志银行裁员20%,从此退出全球股票业务

 
据知情人士透露,整个亚洲的股票交易业务将被关闭,最初将有不超过一半的亚洲股票员工离职,其余将则在今年晚些时候。德意志银行在亚太地区拥有约20000名员工,占其员工总数的五分之一左右。

 

目前德银在香港的一些员工已经开始收拾行李。去年,亚太地区为德意志银行贡献了其253亿欧元收入中的12%,其中股票交易在内的企业和投资银行部门收入为25.1亿欧元。

 

计划公布后,德银股票8日在法兰克福交易所高开低走,收盘7.54美元,再次下跌6.10%,相较于德银曾经超过150美元的巅峰股价已经跌去了95%。

 

放弃挑战"高盛",德意志银行裁员20%,从此退出全球股票业务

德意志银行1998年来股价变化(来源:谷歌)

 

 

进军华尔街梦碎

作为欧洲最大的银行之一、德国经济的顶梁柱,德银一直有进军华尔街,和高盛等美国巨头一较高下的野心。

 

1999年4月,德银以100亿美元收购美国第八大银行信孚银行。此后的10年时间里,德银培养出了一批世界顶级的固收专家,他们利用衍生品为德银带来了巨大的利润,让整个华尔街“刮目相看”。

 

在20世纪头个10年里,德银的投行部门通过支付比竞争对手更高的工资吸引人才。德银光投行部门的员工数就达到3.82万人,与高盛所有员工的总数相当。 

 

放弃挑战"高盛",德意志银行裁员20%,从此退出全球股票业务

德意志银行(来源:华尔街日报)

 

 
不过,德银投行部门的野蛮生长,也给风险和成本控制带来隐忧。由于市场对德银擅长的固收债券和利率产品的需求下降,该行的利润也出现萎缩,使得德银的股本回报率和投资者信心都出现了崩溃。

 

除此之外,德银还一直在被罚钱,据统计自2008年以来,德意志银行被迫支付了近200亿美元以解决各类诉讼及支付罚款。

 

光是在过去的4年时间里,德银就因为一连串的非法操作被罚款超过100亿美元,这也导致该行在过去4年中有3年亏损:

 

2015年4月,德银因涉嫌参与操纵利率,向美国和英国监管机构支付了25亿美元的罚款;

2016年12月,因涉嫌在2008年金融危机爆发前误导投资者出售抵押贷款支持债券(MBS),德银与美国司法部达成了72亿美元的和解协议;

2017年1月,德银员工被指在2011年~2014年间通过“镜像交易计划”,帮助俄罗斯富人从俄罗斯转移了100亿美元资金,被罚款4.25亿美元;同月;德银分支机构涉嫌参与洗钱,被英国金融行为监管局罚款1.63亿美元;

2017年4月,因外汇交易监管不力以及“沃尔克规则”合规项目存在缺陷,德银遭美联储罚款1.566亿美元;

2018年2月,因操纵伦敦同业拆借利率(LIBOR)案的美国反垄断诉讼,德银被罚2.4亿美元;

今年4月,美国众议院情报和金融服务委员会传唤德银,要求其提供有关特朗普财务状况的记录。后来特朗普试图在法庭上驳回这张传票,但一名联邦法官裁定,德银可以将财务文件交给众议院。

德银缩减投行规模、退出全球股票交易业务令人唏嘘。这意味着这家曾经打算“挑战高盛”、全面进军投资银行业务的巨头,未来将退回商业银行的“老本行”,以吸储放贷等传统业务为主。 

 

英国《金融时报》的报道认为,德银首席执行官克里斯蒂安·泽温的这项新战略,标志着该行打消了其全球化抱负以及成为高盛在欧洲主要竞争对手的目标。明年是德银成立150周年,泽温是在让该行重新聚焦于传统业务——为德国和欧洲企业客户提供融资,并专心于国内零售银行业务。

 

美国《纽约时报》将德银重组描述为打破近年来亏损循环的最后机会。报道说,德银尚未从2008年金融危机中恢复过来,偏离其核心竞争力,追求光鲜亮丽的投行业务甚至高风险信贷业务,注定了它会陷入今天的囧境。

 

德银能涅槃重生吗?

德国《商报》指出,德银放弃30年来一直追求成为全球最顶级投行的战略,回归传统银行业务,同时加大数字化领域投资的重大计划,这一转变是痛苦的,代价高昂,但却十分必要。不过,德银艰苦的工作才刚刚开始。

 

德意志银行表示将在2022年之前将人员总数降到7.4万,裁员1.8万人,业务重组成本将耗资74亿欧元(约合人民币572亿元)。

 

此外,由于需投入大量资金进行业务调整,德银预期第二季将会产生税前亏损5亿欧元及净亏损28亿欧元。此外,今年和明年,德银还将暂停派发股息。

 

从公告上看,德银会将约20%杠杆资产(合2880亿欧元)及740亿欧元风险加权资产(通过缩小或出售方式)转移到资本释放单元(CRU),并从2022年开始将50亿股东权益返还股东

 

根据银行预期,作出上述调整后,至2022年银行的杠杆率将会在明年增至4.5%,并在2022年进一步增至约5%。而同期的银行的年度经调整成本亦将会下降60亿欧元至170亿欧元,较现时下降四分之一;而有形权益回报率亦将为8%。

 

据了解,德银的目的是在2022年将调整后的成本降至170亿欧元,并且在2022年实现70%的成本收入比。

 

放弃挑战"高盛",德意志银行裁员20%,从此退出全球股票业务

图片来源:比利时《时报》

 

 
比利时《时报》并不认为德银的激进重组能够解决该行所有问题。报道说,重组从一开始就不是一场胜利者的游戏,该行将不得不大幅削减成本,并将其收入保持在一定水平,以便为公司重组提供资金。

 

Union Investment投资组合经理Alexandra Annecke表示,德意志银行早该采取这些手段了,并指出和国际竞争对手相比,德意志银行将成本收入比降到70%的目标真的乏善可陈。

 

投资调研机构CFRA的Firdaus Ibrahim对德银的执行力表示质疑,理由是银行过去一直未能实现自己定下的目标。而且目前银行经营的环境更具挑战性和竞争性。

 

媒体行业研究资深行业分析师Alison Williams和助理分析师Neil Sipes认为,大规模重组是银行现时最好的选择,但能否成功仍有待时间证明。而银行采取取消股息及降低CET1比率的措施,应该能为业务调整累计支出提供缓冲。

 

无论是昨日的股价表现,还是投资圈的舆论环境,德银如此激烈的变革计划看好的人并不多,但德银不得不这么做,理由也正如其CFO摩特克所言:“这次的断臂求生,就是我们的最后一搏。” 

 

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