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美联储叒降息了!三季度经济增速放缓、财政赤字新高,年内还会继续降吗?

文 / 秋名山嫩司机来源:FX168财经网

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美联储叒降息了!

美国联邦储备委员会30日宣布下调联邦基金利率25个基点,这是美联储今年以来第三次降息。

鲍威尔一句话令金融市场“大变脸”

值得注意的是,美联储暗示,除非经济形势恶化,否则不会进一步降息。

美联储宣布降息25个基点,使政策利率目标区间降至1.50%-1.75%后,从其政策声明中删去了“将采取适当行动”以维持经济扩张的措辞,这可能暗示美联储未来降息可能暂时告一段落。

加拿大帝国商业银行资本市场北美外汇策略主管Bipan Rai:“这表明要让美联储再降低利率,需要从现在开始出现进一步疲弱,在贸易谈判方面将需要出现重大的糟糕变化。”

在声明公布后,市场闻讯而动,美股短线承压下滑,美元指数一度冲高至98关口附近,非美货币竞相跳水,欧元一度跌破1.10关口触及1.1078水平,英镑急剧跌至1.2843,现货黄金则大跌10美元至1480关口附近。

不过随后美联储主席鲍威尔一句话令金融市场再度“变脸”。

鲍威尔称,当前的货币政策立场可能仍是适当的,美联储需要对前景进行重大重新评估,才能改变当前的立场。这暗示如果经济前景没有重大变化,美联储可能会维持利率不变,这扶助股市尾盘走高。

美元则迅速回吐所有涨幅转向下行,走势呈现冲高回落态势,周四亚市早盘仍继续低位徘徊,目前交投在97.40附近。非美货币则展开反攻,欧元重返1.10关口上方,英镑重新站上1.29关口。

(美元指数日图 来源:24K99)

现货黄金也趁机急涨,不仅收复所有失地,并展开猛烈攻势,一度冲高至1496美元,呈现“V型反转”模式,周四亚市早盘,金价继续交投在1490关口上方。

(现货黄金日图 来源:24K99)

 

 

美股尾盘三大股指拉升。截至收盘,美股三大股指全线收涨,标普500涨0.33%,再度收创历史新高,道指涨近120点,纳指涨0.33%

道明证券大宗商品策略师Ryan McKay表示,“降息25个基点是意料之中的事。金价走势主要的推动因素将是鲍威尔的语气。他可能会在降息后发出保持耐心的信号,你会说他此次是鹰派降息。这可能在短期内导致金价走软。”

年内还会继续降息吗?

美联储暗示,未来祭出宽松政策的门槛将更高,新措辞也表明,美联储对数据的依赖程度有所提高,而不是一直打算下调利率。 

随后,芝加哥商业交易所“美联储观察工具”显示,预测2019年12月美联储联邦基金利率为1.50%-1.75%的概率为77.0%,降息至1.25%-1.50%概率为20.8%。

 

瑞士百达资产管理则预计,美联储这次降息会是今年最后一次。不过该机构认为,由于美国经济数据将维持疲弱,所以明年或再度降息。“市场已经大量反映降息预期。央行释放资金这项因素不够带动股市,市场需要更多其他动力。” 

关于影响降息决定的因素,美联储主席鲍威尔表示,美国贸易政策及其对企业投资、制造业和出口的影响是美联储降息时考虑的一项主要因素。 

“全球经济增长疲弱和贸易形势拖累经济,”鲍威尔称,解释了他降息的理由。但他补充称,“我们还看到经济前景面临的风险或许在朝正面方向发展,不过这仍有待观察。”

他在回复记者提问时表示,美联储监控的“主要风险”是全球经济增长减缓以及贸易政策动向,并补充称他主要是指贸易形势。 

美联储主席鲍威尔(图源:BBC)

 

 

鲍威尔称,他与其他美联储官员都乐观地认为,美国和中国将签署一项初步协议,让长达16个月的贸易战休战。 

不过,因深陷国内示威骚乱,智利于昨日(30日)宣布将取消于该国举行的APEC领导人非正式会议和气候大会。这个消息让美国官方一度表示意外,很快,白宫又释放了积极信号。

 

白宫副首席新闻秘书霍根·吉德利(Hogan Gidley)当天稍晚在一份声明中表示,目前看来,智利的APEC峰会不会举行,“据我们理解,亚太经合组织目前也没有后备举办地。我们期待得到有关另外的举办地的消息”。

吉德利还表示,期待与中国贸易谈判第一阶段协议能够完成。

特朗普炮轰:加息太快降息太慢

值得一提的是,上周四(24日)晚间,也就是这次联储利率决议前的一周,美国总统特朗普再度“炮轰”美联储。

特朗普表示,如果美联储不降低利率,甚至在理想情况下不采取刺激措施,就是它的失职。“美联储加息加得太快,降息降得太慢了!” 

美国总统特朗普(图源:donaldjtrump.com)

 

 

实际上,在今年全球经济放缓的大形势下,美国经济也开始表现出挣扎的迹象。 

美联储10月16日发布的全国经济形势调查报告显示,8月下旬以来,美国经济活动整体以温和速度扩张,但持续的贸易紧张局势和全球经济增长放缓对部分辖区经济活动构成拖累。 

美国商务部公布的数据显示,美国2019年第三季度实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长1.9%,低于第二季度2%的增长。 

美国媒体分析认为,第三季度经济增速出现放缓的原因主要源于市场对贸易争端不确定性的恐惧导致投资的下降。

根据经济与合作发展组织10月29日发布数据显示,2019年上半年全球外国直接投资较2018年下半年下降了20%。其中,流入美国的外国直接投资(FDI)下降超过25%,但流入中国的外国直接投资却增加了5%。

 

此外,美国财政部10月25日发布的数据显示,2019财政年度(2018年10月~2019年9月)的财政赤字达到9840亿美元,恶化至时隔7年的最差水平。预计2020年度以后赤字额还将进一步扩大,财政赤字将进入“1万亿美元时代”。 

美国国会预算办公室(CBO)预测,2020年度的财政赤字额将达到1.08万亿美元。估算称,赤字额之后将继续扩大,到2028年度将增至1.479万亿美元。

2000年后美国历年财政情况(图源:日经中文网)

 

 

不断增长的财政赤字,使美国政府越来越倾向于美联储施行低利率政策。

2019财政年度,美国联邦政府的利息支出达到3760亿美元,增加16%。美国国会预算办公室的预测显示,到2028年度将达到7580亿美元,进一步增至2倍。

特朗普表示“如果美联储(FRB)将基准利率定为零,政府债务的支付利息将减少”。认为低利率是财政的生命线,接连公开要求降息。 

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