繁简切换您正在访问的是FX168财经网,本网站所提供的内容及信息均遵守中华人民共和国香港特别行政区当地法律法规。

FX168财经网>胡家骏>正文

经济低迷的新加坡经济是否还值得信赖?

文 / Linda来源:FX168财经网

廣告
廣告

最近这几年,新加坡的日子并不好过。从2016年开始,就不断有媒体文章质疑说,这个曾经的“亚洲四小龙”已经风光不再,经济下滑趋势明显,有人甚至预言,新加坡经济存在断崖式衰退的风险。

从数据来看,新加坡经济也确实有点步履维艰。2011年,其GDP增速骤然跌破10%,此后一路下跌,再没有恢复过。2015年和2016年,新加坡GDP增速分别为1.9%和2.0%;2017年情况稍微好转,升至3.5%,但是到了2018年,又滑落至3.2%。

今年第一季度,新加坡经济持续低迷,增长幅度还不如去年冬天。新加坡贸工部称,今年第一季度经济同比增长1.2%,低于去年第四季度的1.3%。鉴于这种形势,新加坡贸工部将对2019年GDP增长的预测,从1.5%至3.5%区间调整成了1.5%至2.5%。

2019年第一季度新加坡GDP增长,来源:新加坡贸工部

更令人揪心的是,最近三年多,无论货物进出口贸易增长还是减少,新加坡贸易顺差持续收窄。根据新加坡国际企业发展局数据,2016年新加坡货物进出口同比下降4.7%,贸易顺差下降6.1%;2017年货物进出口同比增长14.4%,贸易顺差下降2.8%;2018年货物进出口同比增长11.6%,贸易顺差下降9.5%;2019年第一季度货物进出口同比下降0.6%,贸易顺差狂降34.5%。

货物贸易有增有见,贸易顺差却一路下降,这意味着新加坡在国际贸易中的盈利能力在不断变弱。

既然如此,新加坡经济是否还值得信赖?新加坡是否还能继续充当亚洲贸易的中转站?

短期来看,新加坡作为一个高度依赖对外贸易的国家,要想成功抵住全球贸易冲突加剧、中国经济增长放缓和英国“无协议”脱欧三大风险,确保经济稳定增长,并不是一件容易的事。未来几年内,它的GDP增速很可能持续在4%以下运行。

不过,新加坡作为一个成熟经济体,GDP增速维持在2%-3%左右很正常。而且,长远来看,新加坡的经济优势仍然非常明显,某些优势在全球贸易冲突加剧的情况下,甚至可能变得更加突出,对外国企业更具吸引力。

首先,新加坡是一个弹性十足的经济体,我们不能以几年的数据就判定它失去了前进动力。根据世界银行数据,新加坡从1961年至今,GDP增速曾今多次陷入倒退的困境,其中1964年为-3.68%,1985年为-0.687%,1998年为-2.225%,2001年为-0.952%,2009年为-0.603%。中间还有几年,出现过大幅度下滑。但是,无论下滑多少,新加坡经济都最终走出泥潭,创造了新的增长高峰。

1961至2017年新加坡GDP增速示意图,来源:世界银行

这一次,新加坡经济何时走出低迷,现在还不好判断,但是根据其以往的表现,最终摆脱经济困境应该是大概率。毕竟,新加坡领导人在应对经济周期波动方面,积累了丰富的历史经验。

其次,新加坡在东南亚仍然拥有独一无二的经贸资源。就其内部来说,新加坡的信誉、法治、金融服务和市场机制,始终优于东南亚其他国家,并在全球范围内负有盛名。它的经济自由度指数,常年仅次于香港,位居全球第二位。就其外部来说,新加坡是极少数“四海皆朋友”的国家,其主要贸易伙伴除东盟成员以外,还有中国、美国、日本、韩国、印度、澳洲、欧盟等。近年来,他们又积极接触中东和俄罗斯,拓展能源贸易。

可以说,新加坡拥有极其发达的贸易通道,与全球主要经济体都存在密切经贸往来。这种多元化贸易格局使得它具备较高的调整余地,西方不亮时可以再到东方寻找机会。

综合来看,东南亚其他国家要想在内部环境和外贸通道上超过新加坡,一二十年内不会有希望。区域外企业要想对接东盟市场,要想在东南亚设立贸易中转站,还是需要首先考虑新加坡。

新加坡港口,来源:维基

最后,在全球贸易冲突加剧背景下,新加坡与中国、美国的良好关系,说不定会成为其经济增长的“独门武器”。

目前来看,如果贸易冲突持续得不到解决,全球可能会形成两个市场、两种体制,自由贸易的通道将会遭到严重压缩。在这种情况下,只有少数能够与两个市场、两种体制都能保持良好关系的国家,才能最大限度的保留贸易通道,继续推进多元贸易。

环顾东南亚甚至东亚,能够做到沟通两个市场的国家屈指可数。有的国家要么与美国关系密切,却与中国存在巨大隔阂;有的国家与中国相互信任,却又与美国缺乏共识。

新加坡则完全符合这两个条件:由于都是华人,中新两国可以深度沟通、相互支持;由于地理位置重要,美国始终将新加坡当作东南亚的一个战略支点,给予其高度信任。

此前,新加坡的这种特殊资源虽然有助于其经济发展,但是并没有完全体现出来。毕竟,新加坡远离中国大陆,与另外一个对标的经济体比起来,缺乏历史和地理的双重便利。但是,斗转星移、沧海桑田,东亚和全球局势的新变化,很可能会削弱其他经济体的优势,进而将新加坡推向前台,使其成为沟通两个市场的“新风口”。

换句话说,新加坡如果操作得当,有机会承接东亚的某些特定产业;外国企业如果审时度势,也可以借助这种产业转移,找到应对贸易冲突的通道。

当然,新加坡经济有自己的特点,并不适合所有外国企业投资。从经济要素来看,新加坡国土狭小、资源和人力匮乏,环保成本较高,显然不会欢迎资源型和人力密集型企业。

从对外贸易来看,目前新加坡的主要出口地包括中国大陆、中国香港、马来西亚、美国、印尼、日本、中国台湾、韩国、泰国、越南、印度、澳大利亚、荷兰、菲律宾、德国等。旨在向这些国家和地区出口商品的企业,比较适合转战新加坡。

来源:国别数据网

从行业增长看,新加坡公布的23个产业转型蓝图,代表着未来新加坡经济发展的方向,具体言之,即能源化工、精密工程、海事工程、航空、电子、建筑、房地产、清洁、保安、物流贸易、航空运输、海上运输、陆上运输、批发贸易、医疗、教育、专业服务、信息通讯和媒体、零售、金融服务、食品服务、酒店和食品制造。

根据新加坡贸工局统计数据,制造业是过去两年拉动经济增长的主力,但是去年增速低于前年,今年的增速可能又会明显低于去年。今年第一季度,金融保险和商业服务,已经取代制造业、运输工程和生物制药,成为新加坡GDP增长的主要来源。

如此看来,短期内,新加坡制造产业增长乏力,目前并不是外资进入的最佳时机;金融和服务业运行健康、增长稳定,相对来说更具吸引力。其中,新加坡电子商务等领域的风险投资十分活跃,吸纳的投资金额占到整个东南亚市场的七成。

(胡家骏先生为FX168财经网独家供稿,转载请注明来源和作者姓名,谢谢配合。FX168专栏投稿旨在为读者提供更多观察视角,不代表FX168立场,所有内容仅供参考。)

分享

相关文章

48小时/周排行

最热文章
  • FX168财经APP下载