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人民币交易与研究:港交所未来三年计划推A股期货

文 / Cherry来源:人民币交易与研究

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来源:微信公众号路闻卓立

ID:Trading_CNY

作者:金融版主编

在香港交易所最新公布的2019-2021年战略规划中,港交所提出将进一步发挥连接中国与世界的重要节点作用,未来三年计划推出A股期货,支持人民币衍生品跨境交易,并计划利用伦敦、香港及内地平台,将LME交易延伸至亚洲时区。

在新版战略规划中,港交所提出的战略愿景为国际领先的亚洲时区交易所,连接中国与亚洲,未来三年的工作方向主要为三个:立足中国、连接全球、拥抱科技。

在立足中国方面,港交所的总体设想是利用北向通计划,促进中国内地资本国际化;利用南向通计划,便利中国内地财富实行多元资产配置。港交所将从三方面发力:为国际投资者提供更方便的渠道投资在岸及离岸的中国资产;丰富旗下产品系列,为内地投资者提供更多海外投资选择;提升市场基础设施,应对跨境资本流动持续增长而产生的风险和资本管理需求。

具体而言,港交所的重点工作将包括优化现有的沪深港通、债券通,将覆盖的产品逐步延伸至更多股票(包括国际公司)、ETF、交易所上市债券(包括可转债)及新股发行市场(新股通),并与内地监管机构探讨港股通下的股票借贷及容许北向通运用正常的沽空机制等。支持投资者进入在岸人民币市场、支持人民币定息及货币衍生品市场作跨境交易,范围覆盖场内、场外对冲及资本管理工具,例如回购协议及衍生工具等。

而推出A股期货产品,将可满足国际投资者投资中国A股后的对冲需求,港交所将推动国际基准指数继续增加纳入中国A股的权重。

协助LME拓亚洲市场

港交所将利用伦敦、香港和内地平台(前海联合交易中心QME),将旗下伦敦金属交易所(LME)交易延伸至亚洲时区,并透过收购、联合现货交易平台或自然发展,以及建立报价机构功能,从而建立可靠的全球及中国现货价格,作为衍生品的参考价格。

未来要拓展港交所在内地的在岸大宗商品实力,争取在内地设立LME认证仓库以提升中国大宗实体企业的全球竞争力,大力发展QME,形成真实有效的中国现货价格基准,并最终使国际投资者可参与QME的交易,具体做法包括拓展大宗商品通及探索在香港和伦敦推出以QME现货价格基准为结算价的期货产品。

吸引全球资本投资中国

在连接全球方面,港交所将会积极吸引全球资本投资中国和亚太地区资产。面对全球交易所吸引交易量的竞争日趋激烈,港交所必须从多方面增强核心业务的竞争力,包括降低进入门槛、改善市场微结构、降低交易成本及阻力以及 令市场更加国际化。

重点工作包括在 2018 年上市制度改革的基础上进一步优化首次公开招股制度安排,包括简化首次公开招股程序、缩短首次公开招股结算周期等;吸引全球和地区大型企业来港作第一上市或第二上市融资;提供更多涉及亚太地区以至全球的ETF产品,与内地合作争取将合适的ETF产品纳入南向通;加快开发新衍生产品及结构性产品的步伐,协调单一股票、ETF、结构性产品以及期货及期权的股本产品发展工作。

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