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路闻卓立:美国大豆跌破成本价,特朗普紧急抛出“150亿美元回购”

文 / Cherry来源:FX168财经网

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中国本周一公布了反制措施,调升了部分美国商品的关税,隔夜美国大豆期货大幅下跌,盘中跌幅一度接近2%,创10年来新低。

对冲基金从来没有像现在这样看跌大豆,随着中国宣布上调部分美国进口商品关税后,隔夜芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货跌1.33%,报7.985美元/蒲式耳;盘中曾一度快速跳水,下跌近2%,接近2008年12月份创出的历史低位。

根据外媒报道,美国总统特朗普表示,政府计划再向美国农民提供约150亿美元的援助。此前美国农业部去年提出了120亿美元的计划,以补偿农产品价格下降以及与中国和其他国家的贸易争端造成的销售损失。

大豆的种植成本维持在8.5美元-8.7美元之间,最低的成本是8.1美元,平均为8.55美元,按照目前的跌幅,美国大豆已经跌破成本价。

此轮美国大豆的大跌让对冲基金大为获利。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周数据,对冲基金在CBOT大豆期货、期权部位持有净空单达16.06万手,为2006年该数据有纪录以来之最。同时,空头头寸增加6.4%,达到历史最高水平—22.05万手合约。

本轮美豆下跌,始于4月中旬。“前半段的下跌主要受到美豆自身库存高企所致,后半段新增了中美经贸磋商的影响,美豆期货加速下行。”中原期货农产品分析师刘四奎分析称。

美国农业部在上周发布的月度供需预测显示,在下一个收获期之前,美国大豆库存将同比增长逾一倍,达到2710万吨。一年后,也就是2020年8月,库存量很可能会保持在2640万吨的高位,是过去五年来平均水平的四倍。

中信建投期货农产品分析师牟启翠分析称,近三年美豆连续丰产,巴西产量创新高,加上阿根廷产量有所恢复,全球大豆供应充裕。此外,中美贸易摩擦带来的中国大豆贸易转向也是重要因素。这个季节,美国大豆市场有可替代性,因为阿根廷和巴西两个生产国正是收获季节。

值得一提的是,目前还有一个非洲猪瘟的突发因素。根据《金融时报》报道,美国农业部的一份报告中表示,非洲猪瘟的蔓延正在摧毁中国的猪群,到2020年的3年时间里,美国大豆进口需求降减少4200万吨。报告称:“中国的非洲猪瘟将改变全球油籽企业的格局,尤其是大豆。”

刘四奎称,“各地生猪受损情况不同,部分省份存栏量下降超过三成。整体来看,预计国内大豆需求会下降15%左右。”

特朗普上周五承诺购买美国农产品,并将其分发给贫困国家,这一承诺招致了批评。

美国大豆协会的副会长Bill Gordon表示,“农民们不希望政府施舍,” ““他们希望希望价格合理,公平竞争。”

来源:微信公众号路闻卓立

ID:Trading_CNY

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