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唐嘉俊:2.21 通胀?复苏?傻傻分不清楚

文 / FX168财经学院分析师唐嘉俊来源:FX168

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变异病毒未能引起新的峰值

春节假期全球市场热情高涨,比特币、大宗商品、股市轮番登场,不过许多童鞋喜欢的黄金继续重挫。作为春节返工后的第一篇,嘉俊也是先给大家捋一捋这几个品种的脉络。

这张图是全球新冠肺炎新增人数的趋势图,我们可以清晰的看到,这个冬天虽然有英国变种、南非变种、意大利变种等新的病毒株,但新增人数并没有创出新的峰值。

与此同时,截至北京时间2月5日,牛津大学“用数据看世界”网站的数据统计显示,全球累计接种了约1.049亿剂新冠疫苗这个数字,已经超越了当前全球累计确诊病例数约1.0398亿例。

这也意味着,尽管我们尚未完全摆脱新冠疫情的影响,但也只是时间问题,人们已经迫不及待的开始展望疫情峰值后的全球市场格局——正如春节大假急不可耐的跑到电影院一样。

新冠疫情峰值后全球市场格局

新冠疫情峰值后的全球市场和以前有什么变化呢?

最直观的感受,就是许多同学心里想的那一点,不是全球央行还在放水吗,为什么黄金不涨了?

其实,不仅黄金不涨了,仔细观察大家还会发现,其实股市也没涨多少啊。。。美股今年涨了4%,很多吗?

这才是涨的比较多的品种。。。

大宗商品指数,这一轮,直接从100涨到了188,哪怕只看最近这一波,也有35%+的涨幅。

而这,也是嘉俊最想和大家捋一捋的,因为许多地方,简单的把大宗商品上涨归结为通胀预期,其实这是不恰当的。真要大通胀来袭,你见过黄金不涨的吗?说好的保值增值呢。。。

2021年和2020年相比,不变的是全球货币政策依然比较宽松,比如澳联储春节前又追加了1000亿澳元的购债规模。而变化的,就是疫情。

疫情峰值已过,疫苗又在逐步接种。

也就是说,复工复产不仅在中国,在全世界都将慢慢铺开。这也意味着,2020年,如果央行给企业或者资本家提供了廉价的资金,他们可能拿了钱也不会投入到生产活动中,因为没法开工啊——最典型的例子,就是波音左手拿了政府10亿美元,右手裁员10,000人。那么拿到廉价流动性的人会干吗呢?只能是买资产呗。所以我们看到的是资产价格全面上涨(大宗 股市 贵金属 比特币 都在飙)。

而2021年,同样拿到廉价的资金,企业是有地方可以投的。商店重新开门要钱吧,生产线重新运转要钱吧?那个are you ok的大兄弟,据说也要造车了,要投钱吧?

有实际的生意可以投,那么央行释放出来的流动性就不仅仅是用来炒作资产了。什么是通胀?不就是钞票变毛嘛,物资总量没变,货币变多了。但今年,货币变多了,生产的物资也变多了,这就不能简单的说是变毛了。

所以我们看到,今年资产的上涨从全面上涨变为谁和复工复产、经济复苏关系越大,谁涨得越多。谁关系最大?大宗商品啊,新能源汽车要不要搞,AI要不要继续搞,中国半导体追赶要不要搞。。。?这都是发财的机会,都需要原材料啊。股市呢,显然就会比去年差一点,因为去年是纯粹的钱多,今年没那么纯粹。所以我们看到很多结构化行情,一会儿股灾型牛市,一会儿狂欢式暴跌。

黄金也因此遭到市场抛弃,大家都想着新的发财机会呢,你抱着块金色的砖头干什么?(不需要黄金来抗通胀)

抱银色的砖头也不行啊,古人云,富贵不能“银”。。。

咳咳,偶尔玩个谐音梗。

白银在节前公开课嘉俊讲过,他的商品属性当然是更强一些的,所以复苏逻辑下看涨没问题。可问题是黄金白银黄金白银,大家叫了这么长时间了,白银不太可能逆着黄金大跌而上涨的,你要做经济复苏逻辑,直接去做大宗商品不是更好嘛。。。?

再光明的路,也会有小的泥坑

以目前的节点来看,我们似乎看到了08年一般的全球经济大跌之后的复苏大道。不过,再光明的路,也会有小的泥坑。操作上,也要注意适当的起承转合。

大方向上,复苏是确定的,但复苏的高度还需要后续经济数据进一步验证。第一股热情过后,到底是强劲复苏,还是弱势复苏,甚至短暂复苏就结束了,现在谁也不能保证。一些影响复苏进程的基本面事件,也会阶段性的会扰动市场。

而回到短期市场,一些信号也值得我们提防。

春节许多A股投资者期待开门红,结果来了个大碗宽面。抱团股的波动,虽然不代表就此见顶,但也说明目前这些优质个股不便宜了。

与此同时,上周五当美股继续上涨之时,我们看到三倍做空纳指的ETF也有不小的涨幅,这代表一部分资金开始对冲股指的风险了。

所以说,2月下旬3月上旬这个时间点,嘉俊是推荐,阶段性把复苏情绪做一定的获利了结。等待波动过去之后,在更低的价格作出更大的收益来~

在休假期间,虽然专栏停了,不过嘉俊还是带同学们做了几波操作,简单说一下:

复苏预期大涨,美收飙升,所以除夕在104.6抄了点美日,目前收了一部分

周一开盘空过美加,不过感觉下不去,几十个点收了;然后转了欧美,也只有几十个点,总的来说外汇市场行情延续性不太好

国内A股市场我们节后开盘继续减仓到了5.5-6.5成

我们1871空的黄金头寸还在,虽然假期里有较大回撤,不过运气不错,没打保护。周五在1762锁了一半

A股减仓也好,黄金空单锁一半也好,代表的就是前面的意思:阶段性把复苏情绪做一定的获利了结。等待波动过去之后,在更低的价格作出更大的收益来~

至于为什么是减仓,而不是清仓,为什么是锁一半而不是反手做多,这就是交易基本功的问题啦~

最后,向站在我们身前的英雄致敬:

声明:文章内容纯属笔者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

过去一年,唐老师在FX168财经学院研发了三款学习投资的付费产品:

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课程目录:https://edu.fx168.com/course/449

唐老师工作微信号:fx168fxs04

公开课回看地址:https://edu.fx168.com/course/212

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