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IG Markets:2018年市场彻底反转的概率有多大?

文/Cherry2017-12-05 14:06:46来源: FX168财经网

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毫无疑问,2017年全球经济增长如预期所致,相对往年强劲得多,达到了4%左右。而全球范围内超过75%的国家,GDP实现了正向增长。根据市场预期,2018年,全球经济增长将会大概率延续2017年的较高水平。

在歌舞升平的大背景下,全球金融市场累积的风险和风险资产累积的泡沫已经成为了全球投资者担忧的问题。随着全球央行持续的宽松货币政策支撑,经济增长和金融市场得以高歌猛进。如果随着经济增长的复苏、通胀的猛然抬头,以及金融市场不稳定性的担忧,央行政策将会做出怎样的调整呢?政策的调整是否会带来风险资产集体的崩塌式回调呢?

这个问题,正是投资者在展望2018年关注的重点。如果在2018年伴随着黑天鹅事件的发生,那风险资产的前途就可以称之为黑暗了。

2018年全球央行货币政策趋紧,将是大势所趋。这可能会根据金融市场风险、通胀水平、信贷环境等因素有速度快慢之分,但随着美联储的缩表按部就班进行,全球央行也会趋同其货币政策,否则再一轮的货币大贬值可不是各个央行愿意见到的情景。对比而言,央行政策决策者们更需要一个稳健的市场环境来促进经济的平稳发展。在逐步趋紧的货币政策下,如果金融市场风险继续累积,这将会在一定程度上加快央行决策者们的步伐。如果继续对金融市场累积的风险视而不见、听而不闻,只会延迟其发生的时间,加大其对经济的威胁。

因此,从央行政策制定者的角度而言,2018年的金融市场,特别是股市指数等风险资产的价格将会受到特别的关注。同样,市场预期目前也普遍认为:美股已经到了应该调整的时候,美元指数的新一轮上涨可能即将发生。

如果金融市场的风险能够得到释放,那么利率的回升和货币政策的正常化将会容易得多。在2018年,投资者需要做的是,不再期盼能有2017年似的风险资产收益,而是为即将到来的市场回调作好准备。

这还只是正常化的市场预期,黑天鹅事件的到来将会加速这一情况发生的时间,加深风险资产的回调深度,甚至可能成为下一个10年市场的顶部。而黑天鹅事件,往往就会出现在人们最不愿见到它的时候。

根据市场预期,在2018年,全球股票市场回调20%左右的概率为35%,爆发黑天鹅事件导致风险资产反转,避险资产大涨的概率高达20%。综合市场预期,风险资产在2018年有55%的概率将会出现较大的回调,其中20%的概率将会出现彻底的反转。从策略上,投资者可以适时持有部分现金和避险资产,降低风险资产的比重了。更多股市指数相关信息,更点击查看https://www.ig.com/zh/indices

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IG Markets

2017-12-5

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