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IG Markets:利率变化对经济和外汇市场的影响

文/Cherry2017-12-05 14:09:24来源: FX168财经网

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影响外汇市场的因素有很多,但在每个时期起到关键作用且能催生千点级别大行情的因素也就那么几点。分别是:国家经济增长、利率、通胀水平、贸易和地缘政治。其中通胀、利率和央行货币政策是一回事。而外汇市场80%以上的时间和价格波动则是由通胀--央行政策--利率这一"铁三角"来驱动的。

可以说,利率驱动了外汇市场的走势。而从这方面来看,经济增长是驱动外汇市场以及整个金融市场的核心力量,的确如此。例如在2014原油价格从100美元暴跌至28美元的过程中,即使俄罗斯频繁加息,也不能挽救卢布贬值的大趋势。当然从另一面来讲,利率政策的调整也是以经济增长为前提的。

利率的调整能够直接影响到各个金融市场,IG集团分析师指出:"利率变化可能会对许多不同市场产生影响。利率变化会从根本上改变货币本身的上层供给及需求,从而改变经济体内的许多其他资产、负债、证券及货币市场。"

不仅仅是我们熟悉的股市,还有外汇市场、商品市场、债券市场、期权市场(https://www.ig.com/zh/options-trading),以及更大范围的信贷环境。只要利率变化,这一切便跟着变化。

通常而言,当某国的经济增长速度较快,那么该国的通胀水平也会水涨船高。较高的通胀水平就会影响到央行政策决策者,通过提高利率来压低通胀,这样对金融市场将会带来最直接的冲击。首先,提高利率,会导致货币的价格变得昂贵,股市和房地产作为资金的蓄水池会成为受伤的对象,在利率提高的过程中,出现下跌。进而是债券市场,会在利率提高的过程中,债券价格下跌。最后是外汇市场,该国货币相对比其他国家货币也会升值。

当然,也有例外情况。如果一国的利率提升是源自于经济增长动力不足导致的资本外流,央行为了吸引外部资金的回流而制定的利率提升政策,不一定启动正面的效果。更为反面的例子则是如果因为经济萧条,通胀高企,导致的利率提升,更不会吸引资金回流,只要国际资本对该国不感冒,那么该国货币自然也没有吸引力。因此,利率提升想要起到积极的作用,需要经济健康增长作为牢固的基础。

还有一种情况是,该国经济增长比较良好,利率也是处于提升状况,但外汇市场不一定看好该国货币。这种情况的发生只有一种可能,即其他经济增长良好的国家,利率政策更加激进,其他国家的利率提升幅度更加剧烈,从而导致该国货币的吸引力相比较而言,大为降低。

利率作为金融市场最具影响力的指标,还需要以经济良性增长和通胀健康为前提。失去了合理的通胀和良好的经济增长,利率的作用将会大打折扣。而在其他条件相同或者不变时,单方面提升利率则会提升该国货币的竞争力,压低股市的走势。更多详情,请点击查看https://www.ig.com/zh/options-trading

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IG Markets

2017-12-5

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