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花旗:道指再跌逾500点,两日累跌逾1,300点

文 / Cherry来源:FX168财经网

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港股大跌3.5%至2017年5月以来低位收市,腾讯急泻6.8%,连跌十日,刷新最长跌浪纪录。

上证综合指数大跌5.2%,创2016年2月以来最大单日跌幅,2015年及2016年跌市未曾跌穿过的2600点,终告失守。内地逾一千只股份,相当於逾四分一股份跌停板。

截至星期三,标普500指数自9月20日高位调整近5%,纳指同期调整7.5%。

花旗观点

四大风险导致美股调整:通胀及联储局近期言论、美国中期选举、贸易谈判及2019年盈利预测偏高。

市场对美股第三季盈利增长预测,由七月的22%,调低至目前的19%。美元偏强、油价上升、关税影响原料成本、新兴市场停滞及债务成本上升,均拖累业绩转弱。

美国工资上涨,债息上升属预期之内,随之而来的股市震荡,令人联想起今年二月初跌市。我们预测未来十二至十八个月,十年期债息波幅上限或升至3.75厘。

估计直至十二月,美股波动性或再增加。

当中美贸易谈判有突破、内地内部消费需求反弹及美元转弱的时候,我们才可对中资股部署转趋积极。

我们早前已调低环球股票持偏高比重,惟欧洲经济增长仍受支持,而且估值吸引,区内股息率高於债息率,政治风险压倒正面因素可能性不大,故此欧股持偏高比重。

於目前环境下,仍需要维持高度多元化组合。

2018年下半年市场展望

贸易战问题将在短期继续困扰新兴市场,但新兴市场估值依然吸引。

同时投资级别债券在波动市场将是可以提供相对稳定收入的投资选择。

花旗

2018-10-12

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