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花旗:内地房产税消息为「旧酒旧瓶」,勿过份忧虑

文 / Cherry来源:FX168财经网

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全国人大会议15日将闭幕。

两会期间,人大重提要集中力量制定房产税,曾经触发内房股大跌。

花旗观点

立法时间表并无大改变,目标继续是2023年3月,即是今届人大任期完结前完成立法。花旗维持看法:别对房产税过份忧虑。

整个立法程序仍需漫长时间,真正推行甚至可能在2023年後,徵税范围及税率料不太沉重。

内地经济增长目前充满挑战,房地产投资占经济总值近一成,我们相信政府不愿看到楼市大跌,楼市政策自去年第四季起倾向正面,有助一、二线城市成交下季起反弹。内地楼市近期开始出现改善讯号,例如部分一、二线城市二手成交量复苏、新盘平均售价提高百分之五至十、按揭利率持续回落等等,我们预期内地放松楼市调控的效应,将进一步显现,发展商下季起或更积极推售新盘。

花旗估计内房股今年至後年盈利增长保持稳健,介乎一成八至两成八,随着融资成本下降及楼盘平均售价上升,利润率有望改善,加上目前估值具防守性,2019年预测市盈率5.7倍,股价较每股资产净值折让45%,股息率达7.1厘,将支持行业股价跑赢大市。我们目前仍然偏好具备抵抗行业下行压力特质的内房股。

2019年市场展望

对大部分投资者来说,2018年是艰难的一年。全球货币体系和股市回复到金融危机前的常态。另外,政治和国际关系的新常态亦令人不安。这两个因素均令全球投资者想知道“我们应该如何处理我们的投资呢?”

踏入2019年,花旗建议投资者对环球股票持轻微偏高比重,尤其要留意某些欧洲国家和新兴市场,而对全球固定收益方面,花旗则持轻微偏低比重。

花旗

2019-3-18

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