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千夫所指! 全球股市本周闪崩因它而起!

文/Roy2018-02-08 11:45:30来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 美道指周一(25)一度急泻1600,引爆全球股市闪崩,有“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所波动率指数(Cboe Volatility Index简称VIX波动指数)一度急涨逾一倍,但随着美股近日回稳而下跌,周三(27)22.73幅大约25%

(VIX波动指数5天走势 来源:FX168财经网)

(道指1个月走势 来源:FX168财经网)

不少市场权威人士指出,与VIX波动指数挂钩的交易所买卖产品(ETP)是这次大跌市的真凶,主要由于美股大幅波动,使得这些ETP被迫进行大量期权交易继而加剧市波幅。

事实上,这次大跌市之前,部分大型投资公司例如贝莱德已警告VIX的相关产品对市场稳定构成威胁呼吁加强监管VIX,但CBOE则反对加强监管,CBOE高层接受《金融时报》访问时则反驳,一些追逐波幅的投资策略例如风险平价(Risk parity)策略涉及过万亿美元资金才是这次大市急挫的真正原因。

VIX波动指数在美股周一崩盘之后一度狂飙两倍,突破50水平,是两年半以来首次,使得沽空市场波动交易遭杀个措手不及。据了解,此前VIX长期处于低水平,使得很多沽空VIXETP应运而生以交易所交易票据(ETN)或交易所买卖基金(ETF)形式出现,其中,瑞信是这类产品的主要发行商该行周二宣布VelocityShares反向VIX短期指数ETN暴跌约93%需要提早赎回结束这项产品ProSharesShort VIX短期期货ETF蚀了约83%仍有大行提供这产品;至于野村证券前已停止销售这两项产品并向有关客户歉。

巴克莱警告不少沽空VIX相关产品的投资者损失惨重多个基金关闭旗下相关产品下势将引发一轮去杠杆估计未来日掀动约值2250亿美元的股票沽压意味环球股市警报未除,并且指出VIX产品的操盘手需要计算价格天美股大幅波动,他们每天赶在美国东岸下午415分收市前买卖大量期货合约来结算因此在末段扰乱了美股的秩序。

有份建立VIX波动指数的投资界人士沙亚(Devesh Shah)表示,VIX波动指数ETP一开始就不应出现反向VIX波动指数的价值最终会跌至零所有反向杠杆产品只会蚀。

著名投资者伊坎(Carl Icahn)直言这类杠杆产品迟早摧毁市场这次VIX事件是个预警,指出市场上太多奇异的杠杆产品给一般投资者买卖变成一个“吃了类固醇的赌场”这些产品有如断层触发市场地震,同时批评投资者一窝蜂涌入指数基金以为只升不跌这种被动型投资风潮正变成一个泡沫,更警告一旦爆煲可能如1929年美国大萧条的股灾般严重。

著名维权投资者艾肯预期股市经历上周五及本周一的大跌出现反弹但警告当前的动荡是大地震的先兆,指出近周的动荡令人忧虑,认为问题在于太多资金投入指数基金投资者不知道他们实际投资的是甚么被动型投资现已形成泡沫,而泡沫最终会爆破可能引发金融海啸更大的危机。

瑞银资产管理指出大批沽空VIX的产品被迫结束VIX引伸出来的股市沽压会降低尽管不可能重返前个月完全无风无浪的日子扫除一个不稳定因素。

至于高盛美股策略师科斯廷则认为,大跌市并无单一触发原因,但时间正好是企业回购股份的空窗期。

市场人士指出,目前与VIX直接挂钩的产品大概80亿美元但规模远不能及2007年美国次按危机的按揭抵押证券规模。

另一方面,外媒报道一名神秘买家自从去年七月开始每月豪赌VIX波动指数上升截至今年1月为止他已累积亏损约4500万美元,但因近日VIX波动指数急升,这名神秘买家已转亏为盈,该报道指由于他采用长短仓策略根据合约只要VIX波动指数飙升但不超过25点的话该策略就能大幅获利2.6亿美元相反如果结算时VIX波动指数涨至逾35该策略就开始亏损。另外,一名叫Lilkanna的美国网民透露,押注XIV ETN的产品沽空VIX波动指数,周一VIX波动指数暴涨,使得他一夜之间损失400万美元不但输掉3年的收入同时输掉信任他的投资者资金

校对:TIER

关键词阅读:股市泡沫美国股市

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