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收益率倒挂并不意味衰退会马上到来 股市后续反弹依然可期

文 / 浚滨来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 MarketWatch分析师周三(8月14日)撰文称,今日最受华尔街关注的2年期美债和10年期美债收益率出现倒挂,这释放出美国可能陷入衰退的清晰信号,但这并不一定意味着股票投资者的末日已经来临。

今日2年期美债收益率和10年期美债收益率出现了10年来的首次倒挂。这种长短期收益率倒挂现象已经成功预测了过去的7次衰退。

尽管如此,历史数据也显示,收益率倒挂并不完全体现出经济表现全貌,因此也不一定会带来股市的持续抛售。

根据道琼斯市场的平均数据来看,标普500指数在收益率倒挂后的头三个月内回撤大约2.5%,但在之后的六个月内反弹了4.87%,同时在之后的一年内回升13.48%,并在两年内上涨14.73%,在三年内上涨16.41%。

(标普500指数在倒挂后的走势,来源:道琼斯)

LPL Financial数据也显示,美股股市在收益率倒挂后长期而言是上涨的。

(倒挂后标普500指数的反弹幅度,来源:LPL Financial)

此外,根据美银美林(BofAML)统计显示,美债收益率倒挂后并不会马上引发经济衰退。从1956年开始,过去数次经济衰退发生的时间平均为2年和10年期美债收益率倒挂后的15个月后。

校对:夏洛特

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